本周沪铅主力合约期价下行。宏观上，美国12月Markit制造业PMI终值为近两年新低，经济活跃度的下降引发了市场对经济衰退的担忧；美联储12月货币政策会议纪要显示，未来加息后利率达到的水平将比投资者预料的高，整体报告基调偏鹰；美国ADP全国就业报告显示美国12月私营部门就业人数增加大幅超预期及前值，而美国劳工部公布的上周国内首次申请失业救济人数环比减少2.1万，整体就业市场增长强劲，市场对美联储再次放鹰并维持限制性利率的预期再次增强，美元走强，宏观承压。基本面上，Mysteel数据显示，本周铅精矿港口库存2.76万吨，周环比增加0.66万吨。疫情影响仍在，各地区感染仍在增加，铅上下游均受影响，随着康复员工逐渐复产，开工率止跌回升，不过春节将至，放假及年度检修增多，铅锭供需双降。库存上，海内外低位，国内年底持货商甩货，贴水走扩，社库继续下降，本周甩货基本结束，加上年底关账，现货成交转淡，社库戒有增加，期铅重心下移。现货方面，近期下游蓄电池企业陆续放假，采购积极性不佳，散单成交十分有限。沪铅pb2302合约短期轻仓震荡偏空思路为主，注意操作节奏及风险控制。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。