国泰君安：底部反弹行情值得期待

　　如果在2023年1季度能有一波下探，基于低位价格，铝后续就有可能伺机打开向上空间，底部反弹行情值得期待。

　　2023年铝下跌的驱动将来自：1季度过剩压力或偏大。然而，铝价一旦下跌后又有支撑。在新旧能源切换的革命性浪潮中，电解铝作为传统的高耗电、高排碳行业，其供应的稳定性已经趋向下降(体现在用电成本的上升，以及电力供应的刚性缺口)，这是我们认为铝价底部有支撑，甚至可以走出低位反弹行情的核心驱动。

　　国投安信期货：预计沪铝延续宽幅震荡行情

　　国内外铝市场从2022年的短缺转向小幅过剩，供应增长势头确立，节奏存在不确定性。国内地产和疫情政策带来极大的消费想象空间，这两项近两年最受国民关注的事件均处于重要拐点阶段，政策效果一旦显现，市场情绪、信心和实际消费均不排除出现超预期的情况，二季度之后铝价行情可期。预计2023年全年铝价延续近三年的宽幅震荡，沪铝运行区间16000-21000元，核心区间在17500-19500元，倾向于前低后高，单边确定性较弱，把握低库存时期的结构性机会。

　　南华期货：23年价格区间在1.6万-2.0万之间

　　展望23年，我们预期低库存问题有望随着产能的进一步爬升而得到缓解，库存绝对量先累后降。23年市场关注焦点或经历从国内复产的强度到美联储加息之下全球实际需求的表现，以及国内政策调节下内需的表现的切换。预计23年价格区间在1.6万-2.0万之间，上半年关注布空机会，但一季度价格或相对偏强，下半年关注低多机会。

　　国海良时：铝价中枢仍有所下移

　　预计美联储持续加息预期仍将贯穿明年上半年，铝价运行中枢仍有所下移。2023年Q1沪铝或背靠成本承压运行，供应端复产压力仍存而年后下游需求恢复还需静待一段时间，铝价承压明显，整体运行区间为17000-19000元/吨；全年来看，随着传统消费旺季金九银十的来临配合地产改善预期的逐步兑现，Q3开始消费或有小幅超季节性改善，带动铝价向上抬升，全年运行区间或为17000-20000元/吨。