锰硅盘面日间维持震荡，现货市场价格继续小幅上调。新一轮钢招逐步开启，南方部分钢厂已开始新一轮采购。锰硅厂家厂内库存水平偏低，整体挺价意愿仍较强，但下游接受度开始下降，部分钢厂本轮钢招出现明显缩量。上周成材表需明显回落，终端需求淡季特征开始显现，成材库存出现累库，钢厂减产意愿增强，五大钢种产量出现下降。钢厂当前仍处于亏损状态，限制锰硅价格后续上涨空间。供给方面，上周锰硅厂家复产增多，产量环比回升，锰硅基本面呈现短期供强需弱。锰矿出现累库，但价格仍维持高位，同时焦炭价格出现第四轮提涨，成本端对锰硅价格的支撑作用仍较强。近期黑色系的上行驱动来自宏观层面预期的改善以及地产端需求可能出现的边际向好。市场预期明年地产竣工和施工有望加速，且基建和制造业投资增速仍将维持高位，提振成材总需求，支撑黑色系远月合约估值水平。但随着强预期对黑色系的提振作用边际减弱，黑色系出现集体滞涨，锰硅价格上行动能减弱。策略上，锰硅近期供强需弱，成本端支撑力度仍在，但下游对锰硅价格上涨的接受度有限。强预期对黑色系的提振作用边际减弱，锰硅价格短期进一步上行动能不足。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。