中衍期货投资咨询部

　　作者：李琦 | 投资咨询证号：Z0017426

　　从供给端来看，本周澳洲发中国1811.9万吨，环比增加315.1万吨；巴西发中国706.6万吨，环比增加129.5万吨。发运总量整体上升，但处于正常水平。

　　需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率75.93%，环比下降0.04%；日均铁水产量221.95万吨，环比减少0.93万吨，与前值相比基本持平。

　　库存方面，进口铁矿港口库存为13336.64万吨，环比减少62.14万吨，港口库存小幅上升。45港口日均疏港量304.37万吨，环比下降5.68万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9148.13万吨，环比增加50.16万吨，整体来看，铁矿库存持平。

　　近期，国家对新冠疫情持续积极调整，可以明确看出最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。尤其是在明年初将把新冠调整为“乙类乙管后”，无论是人员或是商品，流动速度会较之前加快，流动成本也会降低。市场对此反应积极乐观，在本周过去的两个交易日里，商品普遍大幅上涨。

　　对于铁矿，本轮上涨的强势品种，后市的逻辑应还是跟随宏观层面的预期进行操作。因为在微观层面上，无实质性利好数据产生，供需面的变化也无法支撑当前的涨幅，而市场却能够接受价格如此运行，说明市场更在意宏观预期的变化。盘面上，铁矿主力05稳定在825上方，后市可乐观看高至865一线。如果上涨就此停滞，行情大概率转入宽幅震荡，下方支撑在790附近。当前市场的扰动因素多，变化速度也快，操作时尽量选择较好的入场点，同时控制头寸，把握交易节奏。

　　股市方面近期转入震荡，在3100点附近运行。此种情况下股市产生赚钱效应的概率较低。建议对钢铁板块继续保持观望。目前看后市大盘走势震荡偏弱概率偏大，以热点轮换为主，难有趋势性行情。建议观察为主，谨慎操作。

　　本报告的信息均来源于非保密资料，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性。

　　所载的意见或分析仅反映发布日的观点，在不同时期，本公司可发出与本报告所载意见或推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

　　本报告中的观点、结论和建议并不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断。同时也不作为日内交易参考。

　　在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。