周一沪深两市指数早盘平开，随后全天震荡上行，截止收盘，沪指涨0.65%，深证成指涨1.19%，创业板指涨1.98%。成交额超过6000亿。行业板块方面新能源、国防军工和旅游领涨两市，房地产、食品饮料和大金融板块等下跌幅度较大。

情况正在好转，内外压力释放后迎来上攻。虽然元旦长假临近，市场资金为避免不确定性选择观望，大盘成交持续保持低位。但目前国内经济恢复程度正在好转，北京、广州等地人流、物流、商业等快速恢复，在内外压力释放后市场有望进一步上攻。北京景区门票的预订量环比上周增加177%，海南目的地出游订单明显增加，酒店订单和民宿也出现火爆，跨境游热度也不断提升。元旦小长假，中国澳门、中国香港地区订单量同比增长分别达到67%、50%。草根调研数据也显示消费者的信心正在恢复。

中线来看，我们判断2023年Q2中国将迈入新一轮需求回暖、资产回报率改善、盈利预期提升的周期。2022年最差的预期已经见到，A股市场将迎来峰回路转之势，我们认为2023年A股是一轮牛市。

行业主题：我们认为当前变化最大，阻力最小的方向，在于预期处于底部并且将受益于经济预期改善和政策周期回暖的顺经济周期的价值股，推荐：金融（券商、银行）、消费（食品饮料、酒店、旅游/免税、航空）与地产链（建材、建筑、家具、家电）。