股指

　　逻辑：周一，三大股指高开高走，沪深两市成交额约6243亿元。IH2301合约收盘报价2614.0点，跌幅0.31%；IF2301合约收盘报价3853.0点，涨幅0.34%；IC2301合约收盘报价5860.6点，涨幅1.48%；IM2301合约收盘报价6285.2点，涨幅2.15%。宏观分析方面，扩内需战略纲要的印发以及中央经济工作会议的召开对我国中长期经济发展以及市场信心恢复将起到促进作用，同时，央行逆回购操作加量呵护年末流动性，有利于稳定金融市场预期。技术分析方面，三大股指日线目前已出现“底分型“经典看涨信号。综合来看，三大股指短期或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低做多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周一，螺纹钢2305合约价格先抑后扬，收盘报价4006元/吨，涨幅0.68%，成交量较上一交易日略微缩小。基本面上看，受疫情感染扩大以及天气变冷影响，部分工地提前放假，现货市场成交清淡，多以刚需采购为主，冬储积极性不高，从而抑制价格上涨，但由于当前总体库存依然较低，加之明年经济复苏预期强烈以及成本端支撑，短期价格向下空间或有限。技术分析上看，螺纹钢2305合约周线MACD金叉，但日线MACD死叉，大小周期方向不一致。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡整理。

　　趋势观点：建议以反弹轻仓短空为主。

　　白糖

　　逻辑：周一，白糖2303合约震荡整理运行，收盘报价5766元/吨，涨幅0.35%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2303合约多单持仓365854手，空单持仓371052手，多空比0.99。美糖较强势对内盘有一定带动，加之国内榨糖成本存支撑，但国内榨糖厂陆续开工，南方糖即将迎来压榨高峰期，总体供应压力较大；需求方面，因国内防疫政策优化，叠加春节备货预期，提振市场信心。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

　　生猪

　　逻辑：周一，生猪2303合约高开偏强运行，收盘报价16930元/吨，涨幅5.09%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2303合约多单持仓20790手，空单持仓24650手，多空比0.84。养殖端散户抗价惜售情绪升温，但目前市场生猪供应仍充足；终端消费方面，天气转冷和各地防疫政策优化调整，叠加南方腌腊开启情况转好，但总体需求恢复不及预期。另外，针对近期连续下跌情况，发改委表示必要时将采取收储等措施，促进生猪市场长期健康发展。多空因素交织下，预计短期市场或震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4238元/吨，较上一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.21%；持仓量约12.72万手，日增仓约+540手。现货方面，鸡蛋现货价格悉数下跌，受疫情防控的调整的影响，目前多数地区集体消费显著下降，需求大幅下滑，加之鸡蛋库存连续两周累库且处于高位，供给端支持力度持续下滑。据钢联数据显示，截至12月26日，鸡蛋生产环节库存可用天数为1.6天，流通环节的可用库存天数为2.31天。持仓方面，12月26日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约6.85手，空单持仓约7.16万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-0.31万手。整体来看，当前鸡蛋供强需弱，压制蛋价上行，但在蛋价经历连续下跌后，预计短期内鸡蛋期价以低位宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棉花

　　逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14025元/吨，较上一交易日结算价上涨175元/吨，涨幅1.26%；持仓量约71.11万手，日增仓约-367手。国内棉花现货价格悉数下跌，随着疫情政策的调整，下游需求有所修复，但修复力度有待验证；据钢联数据显示，截至12月23日当周，织布厂周度开机率为33.5%，环比前一周(45.3%)有大幅下滑，且纺纱厂折库天数为31.2天，环比前一周(30.7天)小幅上涨。持仓方面，12月26日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约41.14万手，空单持仓约53.25万手，多空比0.77，净多持仓约为-12.11万手。整体来看，当前棉花呈现供强需弱，但宏观政策的调整提振市场信心，预计短期内棉花低位宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　棕榈油

　　逻辑：周一，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7894元/吨，较前一交易日结算价上涨264元/吨，涨幅3.46%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一日上涨243元/吨。主产国方面，印尼计划到2023年将生物燃料掺混比例从目前的B30提高到B35，短期提振棕榈油价格。国内棕榈油库存仍持续走高，据钢联数据显示，截至12月23日，全国重点地区棕榈油商业库存约104.96万吨，较上周增加2.51万吨，增幅2.45%；较2021年同期增加56.26万吨，增幅115.52%，由于11月船期到港延迟较多，本月到港压力依旧较大，国内库存拐点或继续推迟。目前疫情政策逐渐放开，但需求端仍表现不佳，高库存压力下，预计棕榈油期价仍将宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：周一，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3735元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.76%。供应方面总体保持稳定，库存方面，据钢联数据显示，截至12月20日国内沥青社会库存为24.05万吨，较前一周降低6.16%；企业库存为69.1万吨，较前一周降低2.95%。当前沥青市场供需双弱，库存虽连续两周小幅走低，但企业库存仍相对偏高。寒潮来袭，道路终端施工受阻，刚需有所下滑，但部分地区冬储开启以及原油上涨对沥青市场情绪有一定提振，预计沥青期价短期将小幅偏强整理为主，关注原油价格变动。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

　　豆粕

　　逻辑：周一，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3878元/吨，较前一交易日结算价上涨103元/吨，涨幅2.73%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4749元/吨，较前一交易日上涨59元/吨。供应方面，国内大豆陆续到港，大部分油厂恢复开工，12月23日中国主要油厂周度压榨量为210.82万吨，豆粕周度产量166.55万吨，环比稳步增加。但是生猪期价大涨，带动豆粕价格上涨，叠加南美天气炒作因素，豆粕或以震荡偏强为主。

　　趋势观点：建议以轻仓短多为主。

　　苹果

　　逻辑：周一，苹果期货主力合约AP2305收盘报价7877元/吨，较前一交易日结算价上涨241元/吨，涨幅3.16%。现货方面，冷库走货以客商自存货源为主，果农货交易清淡，成交仍集中在价格较低货源。山东产区部分冷库为春节备货，果农三级等低价货源成交略有增多，陕西产区整体行情变化不大，出货仍以客商自存货源为主。受疫情影响，产地人工难寻，电商发货也有所受阻。甘肃货源增多，批发价格暂稳。综合来看，苹果期货价格下跌趋势有所减缓，近期或以震荡为主。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　甲醇

　　逻辑：周一，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2498元/吨，较上一交易日结算价下跌16元/吨，跌幅0.64%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2545元/吨，较上一交易日下跌15元/吨。疫情政策需要时间去适应，短时间内对人民生活影响较大。甲醇供应端无太大波动，需求上小幅下降，港口库存和社会库存都有不同程序的增幅。虽然疫情防控结束，对后期的经济复苏利好，但这需要时间去兑现，国内市场在年前主要表现为回笼资金，且经过一段上涨行情，甲醇期货在年前再次出现大幅上涨的可能性较低，预计甲醇在节前主要表现为宽幅震荡。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　玻璃

　　逻辑：周一，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1577元/吨，较上一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅1.87%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1436元/吨，较上一交易日上涨8元/吨。玻璃经过一波上涨行情，生产企业的亏损得到一定程度的减缓，宏观政策虽然利好房地产行业，但效果较为有限，尤其是年前，多数企业表现为回笼资金，需求较为清淡，预计年前玻璃以宽幅震荡为主。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

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　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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