锰硅 　　锰硅盘面本周回调，现货市场价格涨跌互现。本周成材表需明显回落，终端需求淡季特征开始显现，成材库存出现累库，钢厂减产意愿增强，五大钢种产量出现下降，对锰硅需求走弱。供给方面，本周锰硅厂家复产增多，产量环比增幅较为明显。基本面呈现短期供强需弱。但当前锰硅厂家厂内库存水平偏低，且预期钢厂后续仍有备货需求，挺价意愿较强。北方主流大厂12月钢招价格环比上涨150元/吨，较首轮询盘上涨100元/吨，提振短期市场信心。本周锰矿价格小幅回调，但焦炭价格第四轮提涨，成本端对锰硅价格的支撑作用仍较强。近期黑色系的上行驱动来自宏观层面预期的改善以及地产端需求可能出现的边际向好。市场预期明年地产竣工和施工有望加速，且基建和制造业投资增速仍将维持高位，提振成材总需求，支撑黑色系远月合约估值水平。本周强预期对黑色系的提振作用边际减弱，黑色系出现集体滞涨，对锰硅价格形成利空。策略上，本周锰硅产量增幅明显，下游需求阶段性转弱，成本端支撑力度仍在。但本周强预期对黑色系的提振作用边际减弱，锰硅价格短期承压。

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