上周五SMM1#锌锭平均价格下跌1.09%，沪锌主力合约收跌0.34%。上海地区锌锭升水与前日持平至395元/吨；天津地区锌锭升水较前日上涨50元/吨至455元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨25元/吨至705元/吨。 　　供给端来看，国内高利润、高加工费持续提振企业生产积极性较高，11月份因环保等问题停产的企业已经复产，大部分炼厂于1月过年期间将维持正常生产，年底部分冶炼厂或有赶产计划，仅部分再生炼厂存在放假停产计划，国内锌锭供给偏松，海外成本端仍有支撑，锌冶炼厂恢复仍显缓慢，部分冶炼厂因阳性感染，生产节奏略有放缓，运输效率亦随之下降，预期锌锭低库存将持续至元旦之后；消费端来看，下游开工率持续低位，企业大多逢低补库，临近元旦和春节假期，企业开始节前备库，市场成交尚可。整体来看，供需双增，库存持续低位再次去库，低库存依旧成为锌价的支撑，预期沪锌将持续震荡，需关注锌锭库存端变化。

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