重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：近期发达国家央行货币政策调整以及欧美重磅经济数据导致外汇市场剧烈波动，美元指数大幅波动，贵金属市场继续消化欧美央行货币政策转向的影响，预计黄金白银价格将震荡偏强。

　　镍：供给端纯镍现货进口仍在亏损状态，同时进口窗口期关闭，市场上现货资源紧缺，印尼方面对于供给干扰仍存，国内社会库存持续走低，绝对的低库存对价格仍有支撑，但是需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍成本倒挂，且高价对需求也产生部分抑制；操作上，近期高位盘整，情绪退潮，估值修复，回调至19-20万附近可再次介入多单。

　　不锈钢：供需求端依然萎靡，近期投机情绪有所启动，但贸易商提前春节放假，终端一般，上行空间受限，整体呈现供需双弱的格局；短期盘面已回落至下方支撑位置，成本即是安全边际，可靠近支撑位附近做多。给端利润有所修复，持续大范围减产动力不足，环比或有小幅增量，成本对于供给的调整至关重要。

　　铁矿：技术面上，日线级别来到前期压力位，短线将维持震荡。部分高炉复产，钢厂存补库需求，日耗以及疏港量大幅上升；同时全球铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡；短期回调既是对高升水的修复，也是宏观利好兑现的反应，策略上大幅回调至支撑位可布局多单。

　　螺纹：技术面上，日线级别看，再度逼近前高位置，短线震荡明显。近期宏观情绪转暖，弱现实强预期的格局下，回调至支撑位附近可介入多单。

　　沥青：前期随着沥青现货价格大幅回落，国内沥青出货量大幅回升，但随着近期期货价格大幅上涨而现货价格持稳，山东-期货合约基差持续走低，现货价格持稳背景下，沥青近月合约谨慎偏强。

　　甲醇：短期甲醇市场的主要驱动来自于市场情绪的影响，叠加甲醇自身累库预期拖累，短期甲醇偏弱对待，操作上短线试空。

　　PTA：美元下方面临102关键支撑，若美联储未如预期般鸽派或引发美元全面反弹，原油的金融压力或将回归，推动原油进一步下挫。产业方面，市场在乐观预期之后转向谨慎，近期感染人数的快速大幅增加，对消费抑制明显，市场关注消费现实修复的时点。操作上，建议离场观望。

　　油脂油料：虽然整体商品情绪较好，油脂依旧偏弱，反弹力度有限，近月表现更差。市场现货成交每天在递减，需求还没走到底，油脂将继续偏弱运行。两粕受外盘带动有所反弹，整体表现强于油脂，不建议追多，逢高沽空远月合约。