【现货表现】终端项目施工逐步收尾，但目前华北及山东地区多数地炼有远期合同支撑，出货平稳，整体库存处于中低水平，今日场内沥青价格持稳。短期内原油价格走势稳中向好，炼厂没有出货压力，利好沥青价格维持稳定。
【基本面情况】截止2022年12月20日，国内沥青70家样本企业社会库库存共计53.1万吨，环比下降3.2万吨或5.68%，华东-4.5至9.9万吨，山东+1.3至17.3万吨，华北+0.5至5万吨，北方地区冬储释放多，华北山东社库累库，南方地区目前社会库压力不大，需要进一步关注进口货和主营是否有冬储政策。国内54家沥青样本厂库库存共计91.5万吨，环比减少9万吨或8.96%，华东2.8至12.6万吨，山东-5至44.9万吨，华北-0.2至5.8万吨。分析主要原因，随着冬储价格出台，价格底部显现，带动业者拿货积极性。与此同时，随着疫情逐渐放开，可能也带动了多地需求。北方地区有冬储合同执行，炼厂库存压力可控，华东地区区域价差关闭，下游接受当前价格，年底前需求窗口期打开。
【核心逻辑】当前炼厂主动去库已经结束，继续降价的空间不大，贸易商短期补库的需求上升，但终端消费年前并不看好，短期期货仍将锚定冬储价格，期货上方空间有限。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。