■贵金属：日央行加息打压美元

　　1.现货：Au(T+D)405.92元/克，Ag(T+D)5199元/千克，国际金价1826。

　　2.利率：10美债3.5%；5年TIPS1.2%；美元103.9。

　　4.EFT持仓：SPDR912.14。

　　5.总结：日本央行翻倍上调基债收益率目标上限，被视为试水脱离超级宽松，日元兑美元一度涨超4%创近五个月新高；美元指数靠近半年低位。贵金属上涨。

　　■焦煤、焦炭：部分焦企开启第四轮提涨

　　1.现货：吕梁低硫主焦煤2580元/吨(0)，沙河驿低硫主焦煤2355元/吨(0)，日照港准一级冶金焦2770元/吨(0)；

　　2.基差：JM01基差738.5元/吨(724.5)，J01基差118元/吨(9.5)；

　　3.需求：独立焦化厂产能利用率72.54%(3.82%)，钢厂焦化厂产能利用率86.33%(0.23%)，247家钢厂高炉开工率75.97%(0.08%)，247家钢厂日均铁水产量222.88万吨(1.72)；

　　4.供给：洗煤厂开工率73.01%(0.73%)，精煤产量60.45万吨(0.82)；

　　5.库存：焦煤总库存2273.47吨(47.29)，独立焦化厂焦煤库存1075.59吨(44.59)，可用天数12.49吨(-0.20)，钢厂焦化厂库存813.6吨(20.94)，可用天数13.02吨(0.30)；焦炭总库存886吨(10.96)，230家独立焦化厂焦炭库存48.25吨(-4.45)，可用天数12.93吨(-0.20)，247家钢厂焦化厂焦炭库存592.67吨(12.40)，可用天数12.13吨(0.16)；

　　6.利润：独立焦化厂吨焦利润-22元/吨(66)，螺纹钢高炉利润-209.35元/吨(85.83)，螺纹钢电炉利润-166.25元/吨(97.63)；

　　7.总结：受到预期边际改善的影响，炉料走强，叠加疫情和临近春节煤矿供应有下降趋势，焦企利润亏损减缓，成材价格改善，钢厂利润亏损亦有所缓解。部分地区开启焦炭第四轮提涨，涨幅为干熄焦110元/吨，焦钢博弈仍在继续。疫情防控机制优化后市场信心向好，双焦稳中偏强运行。

　　1.现货：沙河地区重碱主流价2720元/吨(0)，华北地区重碱主流价2850元/吨(0)，华北地区轻碱主流价2720元/吨(0)。

　　2.基差：重碱主流价：沙河-2305基差-4元/吨(-47)。

　　3.开工率：全国纯碱开工率90.87(+0.2)，氨碱开工率92.19(-1.41)，联产开工率88.98(+1.64)。

　　4.库存：重碱全国企业库存12.44万吨(+0.7)，轻碱全国企业库存16.3万吨(-0.65)，仓单数量211张(-2)，有效预报135张(0)。

　　5.利润：氨碱企业利润868元/吨(0)，联碱企业利润1616.6元/吨(+94)；浮法玻璃(煤炭)利润-258元/吨(-59)，浮法玻璃(石油焦)利润-55元/吨(+4)，浮法玻璃(天然气)利润-248元/吨(+12)。

　　6.总结：纯碱多地现货市场价格保持稳定，行业货源整体依旧偏紧，其中西北市场主流企业报盘上移，带动沙河价格重心略有提升，西南区域或顾虑后续装置变化，当前当地品牌多数商谈意向不低于2800元/吨。纯碱行业持有预售订单，行业低库存状态持续，加之供应暂无其它提升空间下，行业价格得以支撑。

　　■PTA：供应端装置量逐渐体现

　　1.现货：内盘PTA5400元/吨现款自提(+10)；江浙市场现货报价5350-5370元/吨现款自提。

　　2.基差：内盘PTA现货-01主力+75(-5)。

　　4.成本：PX(CFR台湾)：932元/吨现款自提(+2)。

　　6.PTA加工费：477元/吨(-9)。

　　7.装置变动：能投100万吨PTA装置计划近日恢复重启，该装置12.9因故停车。

　　1.现货：内盘MEG现货4048元/吨(+21)；宁波现货4050元/吨(+20)；华南现货(非煤制)4100元/吨(0)

　　2.基差：MEG现货-01主力基差-10(+10)。

　　4.装置变动：山西一套30万吨/年的合成气制MEG装置周末附近已重启出料，目前半负荷运行中；该装置上周设备问题短停检修。山西一套30万吨/年的合成气制MEG装置近日已重启出料，目前负荷提升中，后期计划维持半负荷运行；该装置前期于10月下旬起停车。

　　■橡胶：下游走货缓慢压制开工

　　1.现货：SCRWF(中国全乳胶)上海12325元/吨(-50)、RSS3(泰国三号烟片)上海14450元/吨(-50)；TSR20(20号轮胎专用胶)昆明：10550(-50)。

　　2.基差：全乳胶-RU主力-455元/吨(+10)。

　　4.需求：本周中国半钢胎样本企业开工率为67.12%，环比+1.50%，同比+1.53%。本周中国全钢胎样本企业开工率为62.98%，环比-0.45%，同比-1.48%。

　　5.库存：截至2022年12月11日，中国天然橡胶社会库存106.1万吨，较上期增加4.28万吨，增幅4.21%。

　　■油脂：继续弱势震荡

　　1.现货：豆油，一级天津9290(-50)，张家港9500(-20)，棕榈油，天津24度7750(-60)，广州7640(-60)

　　2.基差：1月，豆油天津540，棕榈油广州-82。

　　3.成本：马来棕榈油近月到港完税成本8168元/吨(-10)，巴西豆油近月进口完税价11299元/吨(+249)。

　　6.库存：粮油商务网数据，截至12月18日，国内重点地区豆油商业库存约77.53万吨，环比增加0.6万吨。棕榈油商业库存92.53万吨，环比增加2万吨。

　　7.总结：马来西亚棕榈油昨日继续小幅下跌，SPPOMA数据12月上半月马来西亚棕榈油产量环比减少6.7%，季节性减产对盘面支撑有限，外围走弱及需求下滑继续拖累期价，短期基本面驱动依然偏弱，外围缺乏有效拉动背景下，对棕榈油及油脂板块继续震荡思路。短期油脂供需驱动依然偏弱，内盘油脂暂保持震荡思路。

　　■豆粕：南美天气驱动不足，多单谨慎持有

　　1.现货：天津4660元/吨(0)，山东日照4560元/吨(0)，东莞4630元/吨(0)。

　　2.基差：日照M01月基差251(-57)，东莞M01基差321(-57)。

　　3.成本：巴西大豆近月到港完税成本5153元/吨(-48)。

　　4.库存：粮油商务网数据截至12月18日，豆粕库存40.4万吨，环比上周增加10.4万吨。

　　5.总结：CBOT大豆隔夜小幅收高，ANEC预计巴西12月大豆出口175万吨，较上周预测下调2.2万吨。当前巴西生长情况良好，天气驱动不足，对美豆暂保持高位震荡思路。国内豆粕主力继续向5月转移，料后期平稳收场概率较大，操作上多单建议换月或离场。

　　1.现货：华南现货报价3070-3180(-20)。

　　3.成本：加拿大菜籽近月理论进口成本6005元/吨(-7)

　　4.库存：截至12月18日一周，国内进口压榨菜粕库存为2.2万吨，环比上周减少0.1万吨。

　　5.总结：CBOT大豆隔夜小幅收高，ANEC预计巴西12月大豆出口175万吨，较上周预测下调2.2万吨。当前巴西生长情况良好，天气驱动不足，对美豆暂保持高位震荡思路。近期菜粕现货持续走弱，菜粕操作上保持震荡思路。

　　1.现货：南港、深加工下跌。主产区：黑龙江哈尔滨出库2720(0)，吉林长春出库2750(0)，山东德州进厂2900(-30)，港口：锦州平仓2900(0)，主销区：蛇口3020(-10)，长沙3040(0)。

　　2.基差：锦州现货平舱-C2305=120(25)。

　　3.月间：C2305-C2309=7(8)。

　　4.进口：1%关税美玉米进口成本2900(-18)，进口利润120(8)。

　　5.供应：我的农产品网数据，全国7个省份，59个地市最新调查数据显示，截至12月15日，全国玉米主要产区售粮进度为32%，较去年同期增加5%。

　　6.需求：我的农产品网数据，2022年50周(12月8日-12月14日)，全国主要126家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米107.4万吨(+3.6)，同比去年-12.9万吨。

　　7.库存：截至12月14日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量205.7万吨(4.26%)。47家规模饲料企业玉米库存35.12天(0.66天)，同比+11.16%。截至12月9日，北方四港玉米库存共计249.3万吨，周比-16.1万吨(当周北方四港下海量共计43.5万吨，周比减少12.2万吨)。注册仓单量70462(0)手。

　　8.总结：短期玉米自身基本面无明显变化，供应恢复，官方售粮进度同比偏快，需求端疲软，大肥猪集中性出栏导致饲用消费预期走弱，深加工则继续低迷，使得产区现货持续承压，外盘受美麦弱势带动，走势更弱同时汇率走强，导致美玉米进口成本大幅回落，进口利润转正，利空内盘。

　　■生猪：猪价日跌2元/公斤

　　1.生猪(外三元)现货(元/公斤)：弱势延续。河南16000(-1400)，辽宁14700(-1800)，四川16300(-300)，湖南16600(-600)，广东17100(-500)。

　　2.猪肉(元/公斤)：平均批发价28.35(-0.65)。

　　3.基差：河南现货-LH2301=1045(-740)。

　　4.总结：12月中旬，集团厂加量出栏，散户同样出栏意愿旺盛，供应压力仍未见收缩。需求端屠宰表现良好，但鲜销率同比下降，冻品库容率增加，说明实际消费端仍差于往年。现货价格单日大跌情况仍在发生，目前暂未见企稳迹象。

　　■白糖:上方遇压

　　1.现货:南宁5680(10)元/吨，昆明5615(-10)元/吨，日照5805(0)元/吨，仓单成本估计5639元/吨

　　2.基差:南宁1月-75；3月-18；5月-31；7月-47；9月-62；11月-72

　　3.生产:巴西11下半月产量高于预期，制糖比保持46%以上高位，累计产量超过去年同期，总产量预期调增。印度配额暂时设定在600万吨，部分主产邦甘蔗生长不理想，可能减少总预期量.

　　4.消费:国内情况，防疫优化利好消费，需求预期好转；国际情况，多国宣布抗疫结束，全球需求继续恢复.

　　6.库存：11月70万吨，继续同比增加11万吨.

　　7.总结:度当前配额600万吨让贸易流偏紧，部分邦甘蔗生长不理想可能引发总产量减少，关注后期市场波动.国内方面，市场进入节日备货期间，关注疫情发展对需求的影响。

　　■花生:油厂下调收购价格

　　1.期货：2304花生9870(-226)

　　2.现货:油料米：9900

　　3.基差：4月：30

　　4.供给:疫情防疫优化，物流逐渐常态.

　　5.需求:中间商积极屯库，主力油厂采购热情高.

　　6.进口:本产季预计进口同比减少明显，港口价格再次超过10000大关.

　　7.总结:花生新年度播种面积不佳，叠加干旱天气，减产交易完毕.前期疫情影响物流，基层上货缓慢引起花生持续高位.进入12月，防疫措施优化利于物流恢复，油厂逐渐减慢收购速度，下调收购价格，对现货形成压制.