估值上看，基差大幅走强主要由期货波动带动，现货价格相对较为稳定。 　　从绝对价格来看，合约2212和2303都仍贴水进口成本930*1.13*7+200=7500+元/吨，俄罗斯漂针浆低端现货本周报价7100元/吨、但期货2305价格本周大幅回落已经出现较大的贴水。 　　驱动上看，长周期来看，2022年全球乃至国内的漂针浆供应量难以明显好转。由于本周我国的疫情防控几乎全面放开、中央经济会议胜利完成召开，市场普遍预计2023年国内经济形势应该是整体要好于2022年，宏观经济预期进而有所好转，但整体工业品在利好兑现的预期下有所回调。 　　毕竟当下的需求是弱现实，绝对价格的高位不可持续太久，因此上周周报我们建议多单止盈离场，市场整体表现符合预期。对于下周，我们认为靠纸浆自身产业逻辑驱动并未有边际更多的变化，整体更容易陷入震荡。但不排除其他工业品走势对纸浆带来较大的影响。 　　综上，整体在供应偏紧、成品库存去化的背景下，纸浆盘面仍能保持偏强思维对待，但短期并没有较大的胜算做多。建议耐心等待后期回落后继续做多远月2305合约，预期目标价在7100+。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。