核心观点 　　上周美联储加息50BP落地，整体宏观呈现利好兑现的回调走势，有色集体回调。 　　铜：宏观利好兑现，产业偏空 　　上周精铜杆开工率环比回升，整体呈现低位震荡；SMM电解铜11月产量89.96万吨，略低于预期，环比下降0.2%，同比上升8.9%，预计12月产量高位小幅下滑。上周社库呈现垒库，整体低位持稳。 　　而宏观方面短期利好兑现，有色集体回调。铜价上周震荡走弱，短期宏观利好兑现后，关注是否持续垒库。中长期宏观持续回暖，利好铜价，可在64000-64500一线逢低做多。 　　锌：供需双强，预期震荡 　　进口矿供应宽松，当前属于锌锭产量兑现期，有利于国内供应，利空锌价。SMM精炼锌11月产量为52.47万吨，略低于预期，环比增长2.06%，同比增长0.99%。预计12月产量持续增长。需求方面，上周镀锌厂产量保持高位。当前处于相对供需双强局面，库存上周低位震荡。技术层面来看，沪锌主力处于震荡区间下行趋势，可顺势做空，关注23000-23400附近支撑。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。