近期原油端波动较大给予苯乙烯价格上的扰动，但我们观察到苯乙烯自身基本面并不差，油价大幅下跌下苯乙烯下跌幅度不大，若油价反弹则对苯乙烯价格支撑。首先在纯苯端，纯苯在国内供应增量以及进口高位的情况下，目前供需偏松，短期无法在成本逻辑上对苯乙烯进行反馈，近期价格也是在苯乙烯带动下有所反弹，但上行幅度弱于苯乙烯，价差扩至1800。苯乙烯目前自身基本面良好，主要在于我们一直判断下游会出现季节性淡季的表现，但出来EPS外，PS、ABS表现均对抗着季节性淡季，目前无法看到明显弱势，甚至开工还有上行，短期在苯乙烯开工下滑至70%下，两者又形成劈叉，对苯乙烯价格存在支撑。但是后续我们的判断在于，下游利润在苯乙烯价格上行后受到挤压，在打到边际后下游会真正有降负的表现；苯乙烯自身估值修复后，对停车企业开工有一定吸引，茂名等装置预计在月底就会开车回来，届时预计供需将有所转变，苯乙烯再次回到压自身估值的地步，因此我们建议短期不追高，还是在等看到苯乙烯出现供应增量和下游开始转弱后布局空单。风险点在于原油端反弹以及宏观回暖对下游持续性利好。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。