PVC： PVC反套为主

　　期货方面：PVC主力合约2305增仓上行，最高上行至6418元/吨，最低价6309元/吨，最终收盘价在6407元/吨，在5日均线上方，涨幅1.55%，持仓量最终增加8812手至593330手。主力2305合约持仓上看，前二十名主力多头增仓6211手，而前二十名主力空头减仓3516手，净持仓仍为净空状态，前二十名主力净空减少至90671手。

　　需求端，1—11月份，房地产开发投资累计同比跌幅扩大至-9.8%，房地产销售面积累计同比跌幅扩大至-23.3%，房屋竣工面积累计同比下降19.0%，较1-10月份的-18.7%再次扩大。整体房地产依然偏弱，竣工数据再次回落，且目前北方冬季不利于施工。

　　基差方面：12月15日，华东地区电石法PVC主流价上涨至6347元/吨，V2301合约期货收盘价在6404元/吨，目前基差在-57元/吨，走弱6元/吨，基差处于中性略偏低位置。

　　供应端，PVC开工率环比增加0.88个百分点至71.16%，上周继续小幅回升，PVC企业亏损，前期开工回落较多，依然低于往年同期水平。另外中国台湾台塑1月PVC船期报价上调70-90美元/吨，出口利润回升，但窗口依然关闭，印度市场买盘活跃，但支撑力度较弱。库存上，PVC社会库存下降2.20%至24.42万吨，社会库存连续9周回落，但依然同比偏高72.09%。西北地区厂库再创近年新高，库存压力不减。央行、银保监会近日发布房地产利好政策，多家国有大行宣布与多家房企签署战略合作协议，证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施。房企融资环境向好，国内多地出台进一步优化防控措施，截至12月11日当周，30大中城市商品房成交面积环比上涨1.33%，但依然处于历史同期低位。房地产数据依然较弱，华北下游淡季，整体需求改善不明显，开工率略有反弹，但临近春节假期，部分企业开始停机。关注后续PVC下游需求情况，建材系集体上涨，建议PVC反套为主。