期指、饲料养殖、白糖、PVC

　　期指：或有所调整，等待下方支撑作用。当前，对防疫政策优化等政策预期推动经济见底回升信心增加。最新消息如通信行程卡取消。不过，随着一系列政策利多靴子落地，市场关注点或将更关注疫情进展及经济在政策优化后的真实反馈效果。周末，专家相继表示疫情高峰或在一个月或一个半月内到来。海外方面，上周五美股收跌。美国11月PPI同比、环比均高于预期值。美元指数、美债收益率保持日内偏强。中概股多数回落。美联储维持利率高位的担忧有所升温。外盘对国内市场扰动近期整体有所增加。本周将是上月货币金融及宏观经济数据发布和美联储议息会议的发布周。此外上周召开政治局会议后，预计中央经济工作会议也将临近召开。在不确定靴子落地前，市场或等待观望。预计今日期指偏弱震荡，短线区间思路，后期在回调后逢低做多。

　　饲料养殖：未来三个月终端需求大概率被高估。今年7月生猪价格开始高于盈亏平衡线，养殖端普遍看好年前行情，选择大规模压栏+二次育肥。为了提升造肉效率，终端饲料增大蛋白添加比例同时加大投喂量，这也造成了最近两个月玉米豆粕现货行情的火爆。从当前时点往后看，生猪价格快速下跌，并伴随出栏体重下降，养殖户出栏生猪的速度会越来越快，这种现象持续半个月就会对饲料需求有显著影响，终端对未来养殖饲料需求均是基于当前高投喂量、高添加比例的现实做出的预判，随着生猪下跌出栏增加体重下降，这一预判大概率是错的，终端饲料需求将低于预期。

　　白糖：交易低估值，郑糖短线反弹。宏观方面美联储12月份放缓加息节奏预期较强，商品价格总体偏强，纽约原糖高位震荡。由于原糖价格高企，配额外进口深度亏损，而国内糖价跌至国内生产成本线附近后下跌动能不足，估值相对偏低，郑糖探底回升。我们认为高库存状态下，郑糖总体仍处于区间震荡态势，本次上涨是反弹，而不是反转。

　　 PVC：去库仍在延续，短期以偏强为主，后续供应压力回升叠加淡季来临或带来利空。从基本面看，短期内PVC随着社会库存不断去化以及下游开工环比回升整体供需平衡有所改善，但后续即将进入淡季，下游开工有走弱预期，同时不断累积的上游库存可能在后续形成压力。此外一旦价格持续回暖给到上游生产企业利润，后续供应或将持续回升，因此短期盘面追高需谨慎。

　　加息预期反复，市场震荡运行

　　观点分享：经济衰退预期仍是市场交易主线。上周五美国劳工部公布的最新PPI数据年率录得7.4%，高于预期的7.2%，同时上调了10月数值。PPI数据超预期令紧缩担忧重燃，美元指数短线拉升，短期美债收益率同步攀升，2年期美债收益率最高突破了4.35%，2年期与10年期国债收益率利差快速扩大，大类资产再度承压回调。不过，受随后公布的密歇根大学调查的消费者通胀率预期降至2021年9月以来最低影响，美元指数回吐日内涨幅，市场情绪略有转强。12月FOMC加息落地前，市场或继续围绕通缩预期展开博弈，商品市场料将维持震荡走势。

　　期指：外有扰动，内有支撑

　　期债：CPI、PPI公布，改善企稳慢显现

　　白银：继续反弹

　　铜：现货高升水，支撑价格

　　铝：继续守住万九上方，近期横盘

　　锌：低库存与弱需求博弈，震荡运行

　　铅：供需双弱，短期震荡

　　镍：精炼镍供应偏紧，合金刚性需求支撑

　　不锈钢：宏观提振市场预期，钢厂利润边际修复

　　锡：高位盘整

　　铁矿石：震荡偏强

　　螺纹钢：乐观预期升温，偏强震荡

　　热轧卷板：乐观预期升温，偏强震荡

　　硅铁：宏微共振引导，偏强震荡

　　锰硅：成本支撑显著，高位震荡

　　焦炭：高位震荡延续

　　焦煤：高位震荡延续

　　动力煤：需求疲弱，企稳运行

　　 PTA：不追空，1-5正套

　　 MEG：反弹高度有限，1-5反套

　　沥青：企稳震荡

　　 LLDPE：短期偏强，中期仍有压力

　　 PP：01合约后期仍有压力

　　甲醇：短期不追空趋势仍偏弱

　　尿素：高位震荡

　　苯乙烯：空单离场

　　纯碱：货源偏紧短期偏强

　　 LPG：低位震荡调整

　　短纤：空单止盈离场

　　 PVC：盘面走强，关注后续供应压力

　　燃料油：日盘回升，短期或仍然强于低硫

　　低硫燃料油：高低硫价差继续收敛，长期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：高库存压制近月价格

　　豆油：供需双旺年前累库压力不大

　　豆粕：12月USDA报告平淡，或高位震荡

　　玉米：区间震荡

　　白糖：短线反弹

　　棉花：期价超过现货价关注实际需求

　　鸡蛋：维持震荡

　　生猪：现货情绪崩塌，维持观望

　　原油：暂时观望，反弹拐点延后

　　安泰科：2022年11月精锡总产量为16893吨，环比下滑3.5%，同比上涨11.3%

　　12月9日讯，对国内21家冶炼厂(涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%)产量统计结果显示，2022年11月上述企业精锡总产量为16893吨，环比下滑3.5%(前值修订为17512吨)，同比上涨11.3%。截至前11个月，样本企业精锡总产量达15.8万吨，同比小幅下滑1.0%。(安泰科)

　　中汽协预测2023年汽车总销量为2760万辆同比增长3%

　　12月9日讯，中汽协预测2022年汽车总销量为2680万辆，同比增长2%；其中乘用车销量2350万辆，同比增长9.4%；商用车330万辆，同比下降35.3%；新能源汽车670万辆，同比增长90.3%。中汽协预测2023年汽车总销量为2760万辆，同比增长3%；其中乘用车2380万辆，同比增长1.3%；商用车380万辆，同比增长15%；新能源汽车900万辆，同比增长35%。

　　大商所：确保相关品种工具平稳承接境外交易者，保障市场稳健运行

　　12月9日讯，据大商所相关业务负责人介绍，此前大商所已先后在铁矿石期货、棕榈油期货和期权上成功引入境外交易者，并向合格境外投资者(QFI)开放参与黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、铁矿石、线型低密度聚乙烯等7个品种的期货和期权合约，在对外开放上积累了扎实的制度基础和丰富的经验。此次大豆相关期货和期权被确定为境内特定品种，是期货市场贯彻落实党的二十大报告提出“推进高水平对外开放”精神的具体体现。大商所经过对境内外市场的充分调研，坚持制度型开放的原则，沿用棕榈油期货与期权等境内特定品种的成熟方案，保持原有合约以及交易、结算、风控等基础制度不变。目前，大商所正有序推进各项准备工作，确保相关品种工具平稳承接境外交易者，保障市场稳健运行。

　　澳大利亚将煤炭价格上限设定为每吨125澳元

　　12月9日讯，据外媒报道，澳大利亚总理Anthony Albanese周五表示，澳大利亚将为煤炭和天然气价格设定上限，以减轻家庭和企业的公用事业费用负担，他们因乌克兰冲突而受到成本飙升的冲击。天然气价格的上限为每千兆焦耳(GJ)12澳元，而煤炭的上限为每吨125澳元，政府将对成本超过这一数字的煤炭生产商给予支持。

　　俄外交部：对俄石油限价将扰乱全球供应链

　　12月9日讯，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃12月8日表示，西方国家对俄罗斯海运出口石油设置价格上限，将扰乱全球供应链，使全球能源市场的情况更加复杂化。俄罗斯将不会供应石油给支持对俄石油限价的国家。俄罗斯财政部长西卢安诺夫在当天早些时候表示，俄罗斯财政部认为，现在评估西方限制俄海运出口石油价格对预算产生的影响还为时过早，俄罗斯正准备采取报复性措施。

　　阿克苏地区已收购籽棉逾两百万吨

　　12月9日讯，据阿克苏日报，进入12月，地区各地棉花采收基本结束，各棉企在做好常态化疫情防控工作的前提下，开足马力敞开收购，确保广大棉农售棉顺利。据了解，预计今年地区棉花总产将达287万吨(籽棉)，目前各地已累计收购籽棉208.8万吨，收购进度为72.7%。各棉企已加工皮棉30.2万吨，加工进度为26.3%，入库皮棉18.9万吨，入库进度为62.6%。

　　农业农村部：本月将新年度中国棉花消费调减20万吨至750万吨，期末库存调增至748万吨

　　12月9日讯，2022/23年度棉花采摘基本完成，加工和销售缓慢。据国家棉花市场监测系统数据，截至12月1日，全国新棉加工率和销售率分别为48.5%和8.1%，同比下降19.9个和1.4个百分点。全球经济增长面临多重不利因素，纺织品服装消费持续低迷，下游订单疲弱情况短期内难以扭转。本月将新年度中国棉花消费调减20万吨至750万吨，期末库存调增至748万吨。