行情表现

日内消息

　　1、上期所：本周铜库存增加13320吨

　　上期所：本周铜库存增加13320吨，铝库存减少4235吨，锌库存增加2497吨，铅库存增加5313吨，镍库存减少139吨，锡库存增加988吨，天然橡胶库存增加16591吨。

　　2、LME期铜涨至8613美元/吨 创6月23日以来新高

　　LME期铜涨至8613美元/吨，创6月23日以来新高。内盘沪铜、国际铜涨超1%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月9日上海1#电解铜现货价格报价66955.00元/吨，相较于期货主力价格（67120.00元/吨）贴水165.00元/吨。

　　12月2日沪铜期货库存录得65226.00吨，较上一交易日减少5023.00吨。

机构观点

　　美尔雅期货：铜价整体仍于宏观与产业背离 现实与预期背离的博弈中

　　昨日铜价高位偏强运行，价格贴近66500附近，美元回落对此有所提振，现货升水变为平水，大户甩货压制升水延续，持货商换现意愿偏强。从宏观层面来看，防疫政策继续减码，政策预期基本都已落地，对于国内政策预期交易或逐渐减少，视角回转至弱现实下的边际改善观察。海外方面后续仍主要关注实际通胀下行与经济下行的速度和幅度更为关键；随着时间推移，我们认为宏观主逻辑仍在通胀预期压制铜价和经济衰退担忧驱动的铜价上。库存方面仍维持较低水平，交割后仓单货流出，今日大户甩货下力压升水至平水，期限结构比较平缓，国内基本面支撑强度边际弱化；海外库存有所下降，欧洲地区尚未明显交仓，注销仓单再度回升，前期大贴水状态略有改善。对比11月价格上涨驱动来看，本次宏观方面对于美联储转向预期的炒作没有更强，且博弈加息的空间也不大，国内政策预期转好且尚难证伪，这对价格有一定推动作用，但目前几大预期基本落地；基本面强度上不如11月挤仓预期带来的结构支撑；资金方面尚未有明显迹象显示投机资金大举进场，综合来看，铜价整体仍于宏观与产业背离，现实与预期背离的博弈中，价格表现为震荡，高位压力仍存。