重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：短期美国经济数据对市场预期形成扰动，预计美联储会议前美元指数及贵金属价格走势将有所反复，但中长期来看美元指数仍处于下行趋势，预计短期贵金属价格将震荡偏强。

　　镍：供给端纯镍现货进口仍在亏损状态，同时进口窗口期关闭，市场上现货资源紧缺，印尼方面对于供给干扰仍存，国内社会库存持续走低，绝对的低库存对价格仍有支撑，但是需求端合金领域不及预期，不锈钢和硫酸镍成本倒挂，且高价对需求也产生部分抑制；操作上，盘面再度反弹至高估区域，多单可逐步离场。

　　不锈钢：供给端受到终端需求清淡以及成本倒逼的影响，钢厂减产进一步扩大，供给增量或不及预期，同时市场上关于能耗控制的声音仍在，需求端依然萎靡，上行空间受限，整体呈现供需双弱的格局；短期市场消息扰动较大，疫情管控的逐步优化将一定程度提振消费情绪，关注印尼加税落地情况，区间操作为主。

　　焦煤：近端01合约看2100-2300震荡，05合约上市场对地产进一步松绑抱有期待，后续关注是否进一步刺激地产销售回暖，远端看涨情绪强烈。

　　焦炭：近端冬储需求释放叠加供给亏损收缩，短期出现错配，不过三轮提涨、疫情管控放松之后有望一定程度修复供给并吸引囤积库存释放，弥合矛盾，远端预期愈发强劲，地产有进一步松绑预期，市场期待政策对地产销售进行拉动，远月看涨情绪较强。

　　铁矿：技术面上，日边级别逼近前高压力位，防止反复；现在部分钢厂的高炉复产，带动铁水产量增加，叠加疫情及雨雪天气影响，钢厂存补库需求，日耗以及疏港量大幅上升，港口库存去化，同时全球铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡。

　　螺纹：技术面上，日线级别看，螺纹反弹至前期压力位附近，短期难免有所反复；近期央行上海总部、上海银保监局召开座谈会，多措并举做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作。弱现实，强预期下，建议多单冲高逐步减仓，待回调可介入。

　　沥青：本周沥青产量继续大幅回落，但终端补库意愿仍较低，社库增加幅度较小，需求端持续偏弱叠加成本端原油下行，短期沥青偏弱为主。

　　甲醇：港口累库预期下近端期货价格明显偏弱，而宏观预期支撑远端价格，近期1-5价差持续回落，短期继续关注空01合约多05合约套利，激进操作关注高空01合约。

　　 PTA：美国近期就业数据和PMI数据显示美国经济虽有所放缓，但并未如市场此前预期的那般糟糕，美元指数面临反弹。欧盟对俄油的限价政策或推动俄油进一步流向市场，缓释当前此前的供应压力；多重因素或共同推动原油下行。国内疫情防控放松进程加快，超出市场此前预期，内需复苏或提前到来。操作上，建议依托成本端原油逻辑轻仓逢高做空。

　　油脂油料：油脂隔夜随原油反弹，但原油及美豆油随后回落，预计今日国内油脂低开保持低位震荡，油脂整体还在筑底过程中，关注前低的支撑。两粕昨晚有一些减仓，但是外盘还是非常强势，今晚USDA月报将对整个大豆产量及库存有修正，给予后市一个大方向，今日两粕或高位震荡，减仓观望行情。