12月5日，西方国家同时打出了两个“大招”：欧盟对海上进口的俄罗斯石油禁令，当日正式生效；同日，欧盟、G7集团和澳大利亚禁止为价格超过每桶60美元的俄罗斯石油提供保险和航运服务。

　　《华尔街日报》分析称，这两个举动目的都是为了削弱俄罗斯在俄乌冲突中的军事能力，同时保持全球原油价格稳定。然而，虽然这些制裁举措针对的是俄罗斯，但是石油的供给和价格的影响力是全球性的。俄罗斯真的受到了打击，还是欧盟“搬起石头砸自己的脚”？此前大幅增加俄罗斯石油进口的亚洲国家，能否绕过新的障碍？最后，这一系列针对俄罗斯石油的“狙击战”，是不是“彻底没有意义”？

　　事实上，由于欧盟内部矛盾重重，此次禁令不仅姗姗来迟，也给俄罗斯留下了不少腾挪空间。今年以来，欧盟国家从俄罗斯购买石油花的钱，早就超过了去年；即使禁令落地，包括日本、印度在内的不少重要国家也能够继续从俄罗斯买油。

　　不过，欧盟禁令效果有限，并不意味着俄罗斯可以感到开心。今年，俄罗斯欧洲方向的石油出口价格，早就低于60美元，这远远达不到俄罗斯财政平衡的要求。

　　更重要的是，受明年欧美经济放缓预期影响，目前国际油价已经跌回去年水平，未来甚至不排除会跌破60美元的限制价。而欧美“限价联盟”表示，将每两个月进行一次复审，以确保限价至少低于市场价5%。

　　布伦特油价（图源：TradingEconomics）

　　俄罗斯仍然要为可能不断下跌的油价想想对策。

　　欧盟禁令姗姗来迟，俄罗斯早赚翻了

　　欧盟不是铁板一块，已经是人尽皆知的“常识”了，因此许多分析人士和媒体报道一度认为这两项举措均无法通过。事实证明，欧盟还是有能力办成一些事情的，尽管路途一波多折。

　　今年上半年，欧盟讨论停止进口俄罗斯石油时，以匈牙利为首的一些东欧国家就表达了强烈的反对，已致计划一度“接近流产”。5月30日，欧盟向匈牙利等依赖俄罗斯石油的国家做出了让步，将制裁范围局限于海上运输的石油，不涵盖通过管道供应的石油。

　　当时，欧洲理事会主席米歇尔在推特发文称，此举“将立即覆盖三分之二欧盟从俄罗斯进口的石油”。欧盟委员会主席冯德莱恩则发推表示，此举将使欧盟自俄罗斯进口的石油量在今年底前被削减90%。

　　数据显示，欧盟每日大约从俄罗斯进口约210万桶石油，其中约每日20万桶流向匈牙利、捷克和斯洛伐克，欧盟内部只有这三国不计划停止俄罗斯石油的进口。根据“彭博社”数据，今年俄乌冲突爆发前的4个星期中，欧盟日进口量其实已经降至每日146万桶，通过禁油令前的4个星期降至每日107万桶，在11月底已降至每日47万桶。相较原来的210万桶石油，欧盟现已削减俄罗斯石油进口78%，禁油令全面生效后削减比例达90%似乎仍然有可能。

　　俄罗斯每日海上石油出口（百万桶）：北欧（蓝）和南欧（灰）减少（图源：彭博社）

　　标普全球的数据显示，受石油贸易规律改变收益最大的是美国和挪威，两国现在占欧盟石油进口的25%。此外，加拿大、中东、非洲等地的石油出口方也得以成功“捡漏”，对欧石油出口均有上升。欧盟石油进口总额在过去一年间波动较大且不规律，没有持续的上涨或下滑趋势。

　　即便如此，因油价高涨，欧盟仍然给俄罗斯打了不少钱，甚至远超往年。根据欧洲的能源与清洁空气研究中心（CREA）收集的数据，截至北京时间12月8日18：00，欧盟自俄乌冲突爆发以来已购买大约680亿欧元（约合5000亿元人民币）的俄罗斯石油，2021年全年也仅500亿欧元。CREA表示，德国、意大利等国赶在禁油令全面生效前，选择在油价最高的时间段大规模囤油，使得俄罗斯“赚飞了”。

　　俄罗斯化石燃料出口利润（紫为石油）：欧盟（上）与世界（下）（图源：CREA）

　　而换算成卢布，俄罗斯今年获取的利润就更高了，很可能创下历史记录。

　　亚洲国家仍能买买买，但俄罗斯要“包邮”

　　俄罗斯禁油令生效在即，确实导致俄罗斯对欧盟能源出口利润大幅下滑，已基本跌回俄乌冲突爆发之前的水平。不过，随着俄罗斯多样化自己的石油出口对象，现在欧洲进口俄罗斯石油下降的同时，俄罗斯石油出口利润却仍然远高于过去。增加进口最显著的是亚洲，现已占俄罗斯70%的石油出口。

　　俄乌冲突爆发之前，俄罗斯通过中哈石油管道、东西伯利亚-太平洋石油管道和纳霍德卡港口向中国出口石油，日均出口额介于60万桶和80万桶之间。随着欧洲减少对俄石油采购，俄罗斯正在试图将更多石油往东输送，但是由于两国之间较为依赖有限的基础设施，中国采购石油的形式更常为“长期大单”等因素，进口量目前仅略升至日均100万桶左右；不过，这也已经创中国购买俄罗斯石油的记录了。

　　真正替代欧洲的，是土耳其和印度，两国在俄乌冲突爆发之前几乎没有从俄罗斯进口石油。3月到4月间，一边是欧洲降低石油进口，每日“释放了”几十万桶的“闲置”石油，一边则是持续上涨的油价。对印度和土耳其来说，自己该怎么做再明显不过了。在11月，两国每日进口超过130万桶俄罗斯石油，单印度就经常超过中国的买入量。

　　俄罗斯每日海上石油出口（百万桶）：中国（黑）持平、印度（粉）和土耳其（蓝）增加（图源：彭博社）

　　欧洲“放弃”购买俄罗斯海运石油，释放的大部分是俄罗斯波罗的海石油出口量。该管道常年出口量近每日150万桶石油，占欧盟每日进口的210万桶石油中的大部分。

　　不过，要想突然调转出口方向、改变贸易格局，对石油进口国意味着更高的油价，而对于出口石油的俄罗斯来说也不是没有负面影响的。根据彭博社数据，从波罗的海到印度的油轮运费已从过去的每桶10美元涨至每桶20美元左右。

　　Kpler数据显示，印度进口的石油大部源自俄罗斯波罗的海港口（图源：浙商证券研究所）

　　为了确保自己出口的石油有竞争力，俄罗斯不得不自己“吃掉”多出来的运费。3月以来，俄罗斯在欧洲港口出口的乌拉尔石油价格持续低迷，一般比布伦特原油价低20美元左右。

　　乌拉尔石油（绿）和布伦特石油（蓝）价格走势（图源：TradingEconomics）

　　在西方国家到处要求其他国家不要增加与俄贸易的时候，土耳其和印度却“勇于”站出来“帮助”俄罗斯。这部分可能跟两国与西方比较复杂微妙的关系有关。

　　身处北约的土耳其，长年得不到欧盟的青睐，近年与西方国家渐行渐远，常常高调“怼”西方政府，反对西方的地缘政治议程，或与西方的敌人“在一起”。不过，俄乌冲突爆发以来，土耳其虽然没有直接参与任何制裁，但是向乌克兰出售武器、支持俄乌双方谈判，包括帮助达成黑海粮食出口协议等举措得到包括西方国家的好评。一些西方评论家认为，土耳其的战略重要性今年得到了较好的展现。

　　印度长期以来被认为与俄罗斯关系友好，今年除了大举购买俄罗斯石油外，还多次拒绝谴责俄罗斯。不过，美国的多份战略安全白皮书中都将印度视为“遏制中国”的战略伙伴，而一些美国企业也在开始将部分产能由中国转到印度。美国多次邀请印度参加自己主导的一系列亚太倡议，不过印度目前大致保持了较为“观望”的姿态。

　　在欧盟的“禁油令”和西方的“限价令”生效的12月5日，印度外交部长苏杰生（Subrahmanyam Jaishankar）会见了德国外交部长，之后向媒体表示，欧洲想要怎么做是他们“自己的权力”，但是不应要求印度放弃自己的能源利益。他表示，印度将继续购买俄罗斯石油。

　　对于印度的这一立场，美国似乎毫不在意。美国财政部长耶伦11月11日表示，只要印度不用西方的相关服务，印度可以以任何价格购买俄罗斯的石油。此外，她还称“限价令”的存在将增强印度、中国、非洲等地的议价能力，压缩俄罗斯的利润空间，美国“乐见其成”。