【观点】南华期货:预期与现实共振铁矿石强势上涨
发布时间:2022-12-5 09:48阅读:79
【盘面信息】日盘铁矿石期货价格冲高。铁矿石期货反套逻辑比较强,远月贴水修复较快。05持仓量大于01持仓量,铁矿石主力合约完成换月。
【南华观点】基本面上,上周短期内发运尚未冲量,发运环比有所回落。同时需求端,短期内铁水产量见底,触底回升。废钢的性价比走低,对铁矿石的替代作用下降。并且钢厂上周进行了补库,港口库存下降较快。同时宏观利好较多,宏观面与基本面共振,铁矿石价格走势偏强。短期看铁矿石的强势或延续,宏观利好对远月需求的预期仍难证伪,同时临近中央经济工作会议,市场比较期待。铁矿石基本面转弱或要等12月中旬,Vale和力拓有发运冲量,钢厂补库进入尾声,加上钢厂利润走低,有部分钢厂重新检修。时间点上看越往后基本面越偏空。但目前市场交易仍宏观情绪主导,并且资金博弈激烈,宏观难以预测,市场预期比较拉扯。单边上没有性价比特别高的机会,方向偏多一点,但是目前估值也偏高,继续做多面临回调风险大。考虑期权上逢低IV买call或逢高IV卖put。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
【南华观点】基本面上,上周短期内发运尚未冲量,发运环比有所回落。同时需求端,短期内铁水产量见底,触底回升。废钢的性价比走低,对铁矿石的替代作用下降。并且钢厂上周进行了补库,港口库存下降较快。同时宏观利好较多,宏观面与基本面共振,铁矿石价格走势偏强。短期看铁矿石的强势或延续,宏观利好对远月需求的预期仍难证伪,同时临近中央经济工作会议,市场比较期待。铁矿石基本面转弱或要等12月中旬,Vale和力拓有发运冲量,钢厂补库进入尾声,加上钢厂利润走低,有部分钢厂重新检修。时间点上看越往后基本面越偏空。但目前市场交易仍宏观情绪主导,并且资金博弈激烈,宏观难以预测,市场预期比较拉扯。单边上没有性价比特别高的机会,方向偏多一点,但是目前估值也偏高,继续做多面临回调风险大。考虑期权上逢低IV买call或逢高IV卖put。
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