行情表现

日内消息

　　全国主流市场不锈钢社会库存总量67.41万吨

　　2022年12月1日，全国主流市场不锈钢社会库存总量67.41万吨，周环比上升3.20%，年同比下降5.13%。其中冷轧不锈钢库存总量33.98万吨，周环比上升4.39%，年同比下降18.01%，热轧不锈钢库存总量33.43万吨，周环比上升2.02%，年同比上升12.89%。本周全国主流市场不锈钢社会库存全系别均呈现不同程度的增加，一方面由于部分在途资源到港卸货入库，库存较上周有所增加；另一方面主流市场受疫情管控，出货有所影响，叠加下游需求有限，出货仍以刚需为主，因此本周库存增量较为明显。(Mysteel)

品种基本面

　　11月25日不锈钢期货库存录得12425.00吨，较上一交易日减少429.00吨。

机构观点

　　南华期货：不锈钢偏强运行

　　【宏观环境】中国11月制造业PMI录得48，制造业一定程度上受到疫情影响，虽然数据表现不佳，但近期疫情防控政策的不断推进，提振市场信心。美国三季度GDP年化季率上修至2.9%，11月ADP就业人数录得12.7万人，为去年以来最小增幅。鲍威尔指出预计持续的加息是合适的，最快可能在12月放缓加息。整体上，国内外宏观短期呈现偏利多情绪。
【产业表现】印尼将于12.1在雅加达召开会议，讨论镍铁出口关税等相关事宜，市场前期对于关税的预测在2-3%，今日已上调至10%以上。不锈钢需求疲弱，利润较差，钢厂减产。
【核心逻辑】镍技术面短期走势偏多；供给的增加在短期难以兑现到纯镍端，需求弱刚性，低库存以及进口窗口关闭支持镍价高位运行。不锈钢弱需求疲弱，但在钢厂减产和镍价强势的情况下，下游支撑。

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