导语

　　12月4日，市场重点关注欧佩克+产量大会，陆续传出一些减产的幅度消息。这些消息都指向了沙特带领的欧佩克+大概率进一步减产，对油市进行托底。因此，对于市场而言，需要重点关注减产的份额问题。

　　上一次欧佩克+大会是10月5日，当时制定的策略是11月12月减产200万桶/天，并且将之前每个月都进行开会调整成每两个月开会。因此，这次欧佩克+产量调整会议是12月4日。期间也传出了一些沙特将会增产的消息，但是均被沙特，以及伊拉克，阿联酋等国否认，因为任何产量调整的决定都将通过欧佩克+大会决定，并不是随便私下决定的。

　　目前市场传出了一些新的消息，即这次欧佩克+将会继续减产200万桶/天，这200万桶/天将由沙特、伊拉克和阿联酋等国承担，因为其他的产油国基本没有任何产量调控的余地，目前他们的产量已经低于目标产量。

　　针对该消息，其实有两个方面值得思考。一是再度减产说明了目前油市确定面临着下行的压力，欧佩克+也注意到了这一点，而且他们在第一时间采取减产措施，目的就是托底油价。欧佩克+对油市的话语权是非常强的。二是减产200万桶/天的幅度，确实较大，目前市场仅是传言，最后减产多少仍然需要会议讨论。且这200万桶/天的量，大部分由沙特、阿联酋、伊拉克和科威特等承担，其他的国家承担较小，这说明目前欧佩克+的凝聚力是非常强的，可以为了托底油价自愿承担一些。

　　当然，市场也不乏看空的声音，认为即使减产也无法有效对冲经济下滑的影响。确实，欧洲地区经济已经开始下滑，石油需求减少情况较为明显；美国地区虽然存在韧性，但是从成品油的汽油库存来看，已经进入累库趋势，说明石油需求开始弱化；最困难的是亚太地区，特别是国内的扰动，面临着石油需求下滑的风险。

　　所以，在目前市场情况下，关注具体的减产份额，是否足以对冲因为经济下滑导致的石油需求降低。