隔夜沪铝震荡偏强，AL2212收于18925元/吨，涨幅1.2%，持仓增仓5478手至20.82万手。现货由升水70元/吨扩至升水80元/吨，佛山A00报价18800元/吨，对无锡A00报升水145元/吨。铝棒加工费多地持稳，临沂下调40-70元/吨，无锡广东南昌上调20-100元/吨；铝杆加工费持稳；铝合金下调100-250元/吨。随着枯水季叠加采暖季影响，国内供给增量步入回落态势；下游需求步入淡季节奏，型材板块不见强势，此前表现强劲铝箔和线缆板块开始步入下行空间，恐再难支撑起整个终端，供需双弱的格局进一步凸显。铝锭社库逆周期调降至历史新低，成为基本面上最大支撑点，且现货偏紧状态下短期利好铝价；但升水状态下贸易商出货心态增强，随着近期长单基本交付，下游接货情绪开始转弱，现货升水有望转向。年末将至供需面消息偏少，关注库存走势；重点关注宏观情绪等扰动因素。

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