【原油市场】俄油价格上限仍未出结果，OPEC可能的加大减产，布油震荡，上方阻力分别是90和100整数关口。【船运市场】巴拿马拥堵在持续，北向船舶航行等待天数至25，南向由至20，美湾至远东运费至201.4美元/吨，中东至远东运费跌1美元/吨至137.8美元/吨。【燃烧需求】全国大范围内降温开始，天气预报显示，未来20天国内多数地区气温较往年偏低。同时，全国多地疫情频发，广东、重庆、河南、北京等地压力较大，餐饮消费弱势不改，数据不及预期。气温下滑提振燃烧需求，但疫情之下餐饮消费持续受限，冬季燃烧需求边际改善，但预期力度有限。【南华观点】PDH低利润对开工率传导仍在持续、尽管大范围降温，但燃烧需求边际改善力度有限。巴拿马运河拥堵可能将逐步缓解，中东运费的回落是重要信号。策略上，逢反弹做空，PG2301上方强阻力4950-5000。

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