供给端：PVC开工小幅回升。电石呈现区域性差异，供需双弱局面或将延续。本周PVC行业开工提升，下周预计变化不大，部分生产企业厂区库存偏高，加之近期聚隆、信发及华谊等新装置试车，短期供应端压力仍存。 　　需求端：下游需求改善有限。PVC下游制品企业开工变化不大，制品终端订单情况一般，多数保持逢低补货，短期下游采购积极性难有明显提升。此外，外盘表现不佳，出口窗口或仍保持关闭。 　　库存端：中游库存小幅去化。西北厂家出货受到疫情影响，华东/华南到货不佳仓库库存延续下降趋势，但部分生产企业厂区库存偏高。 　　基差端：基差小幅缩小。本周期货整体涨幅更大，基差小幅缩小。 　　策略：基本面上看，供应端压力仍存且终端下游需求表现一般。短期受宏观政策带动PVC价格上行，但持续驱动不足，市场情绪消化以后，将再度回到区间行情，近期盘面01增仓上行，高持仓临近交割月不利于空头，可能存在软逼仓行为。远期来看今年新开工逐步会传导到明年竣工，即中长期来需求走弱相对确定，对远月PVC仍是持有偏空的观点，价格或仍有回落空间。 　　重点关注：上游利润及开工状况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。