聚酯周度报告:下游去库不及预期,近弱远强格局维系
发布时间:2022-11-28 08:25阅读:222
原油价格维持震荡下跌,PX及TA检修增加,但12月份多套装置投产,聚酯需求持续下降,终端需求大幅走弱,后续高投产预期下建议逢高沽空产业利润或逢高布局15反套。
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1.基本面:原油端价格震荡下行,成本端PX负荷维持低位,海外方面装置逐渐恢复,供应增加。供应端开工负荷周末下降,短期装置检修降负行为增加,流动性仍然偏紧。需求端聚酯工厂装置检修增加,开工负荷继续下降,整体处于五年历史最低位。聚酯综合库存有所去库,整体水平处于历史高位。受疫情放开影响,下游工厂对明年预期有所转变,近期备货有所增加,开工负荷回升,终端成品库存有所去化。综合来看12月PX、PTA仍有装置投产,聚酯需求在其库存未明显去化情况下难以反转,预计PTA仍处于累库状态;
2.成...
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PTA:
1.基本面:原油端价格维持震荡走势,成本端PX负荷维持低位,海外方面装置逐渐恢复,供应增加。供应端开工负荷小幅波动,受原料PX短缺影响短期流动性紧张。需求端聚酯工厂装置检修增加,开工负荷明显下降,整体处于五年历史最低位。聚酯综合库存再度累库,整体水平仍处于历史高位,库存压力下或进一步检修。下游加弹织机负荷下滑明显,淡季订单大幅减少。综合来看11月TA供应边际回升,聚酯需求大幅下滑,11、12月进入累库格局;
2.成本端和价差:石脑油价差64美元,PXN价差239美元附近,PTA加工费在646...
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