本周原油市场延续需求悲观情绪，再加上传闻欧盟限价高于俄罗斯成本，国际原油价

格再度下挫。国内化工品表现普遍强于原油，一方面，原油价格仍处于高位震荡区间之内；

一方面年底宏观氛围有所转暖；另一方面大部分化工品需求仍然非常糟糕，但也出现了一

些利多炒作点。

       分品种看，塑料系品种，尤其是 PVC 本周价格表现较为强势。PVC 基本面并没有太多

转好，但其近月合约持仓非常高，换月期间可能引起价格大幅波动。PP 和 PE 市场时有降

负传闻，但都未得证实。短期刚需支撑较好，库存压力不大。但中长期来看，我们认为可

以考虑将塑料作为空头配置。其内盘装置不容易降负，且大量新装置投产在即；外盘供应

充足，进口窗口打开，再加上需求难以出现大幅增量。苯乙烯需求现疲态，库存开始累积，

但总体矛盾不突出，主要跟随原油波动。

       甲醇短期价格受到港口库存和进口低位的支撑；但中长期看，需求萎靡，大装置投产，

价格走势仍将偏弱。

       尿素近三年年末都炒作冬储，再加上出于援助需要，近期出口小幅增加，尿素价格偏

强。

       橡胶尽管供需偏弱，但停割季即将到来，季节性偏强，预计维持震荡。

      聚酯产业链，淡季来临，聚酯需求持续走弱。TA 期价估值合理，预计震荡为主。EG

开工下降空间有限，在需求持续走弱的情况下，EG 进入累库格局，价格预计偏弱。

资料来源：新湖研究所

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