行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月24日上海电解镍现货价格报价203700.00元/吨，相较于期货主力价格（198360.00元/吨）升水5340.00元/吨。

　　11月18日沪镍期货库存录得4162.00吨，较上一交易日减少472.00吨。

机构观点

　　光大期货：面对高镍价 国内投资者应保持理性和谨慎

　　隔夜镍震荡偏强。库存方面，昨日LME库存增加978吨至50778吨；国内镍社会库存周度减少980吨至7447吨，保税区库存与上周增加700吨至4800吨。升贴水来看，国内1#进口镍现货升水下降50元/吨至2400元/吨，LME镍0-3月调期费上涨28美元/吨至贴水127美元/吨。消息面，市场传闻印尼征收镍铁出口关税最高税率或达12%，将于近期公布，该税率在此前已有所预期，从近期镍生铁与精炼镍差价来看即使征收出口税，精炼镍仍处在产业链高位。基本面来看，11月不锈钢产量仍维系高位，但从社会库存来看消化压力有所加大，也给产业链带来一定压力。随着淡季的到来，不锈钢冶炼企业不主动降低排产的情况下，虽然短期可能拉动原材料需求，但最终会给产业带来较大的价格向下的负反馈，站在产业链顶端的精炼镍价表现反而可能更加羸弱。因此，LME镍价再次出现非理性波动，特别是面对高镍价，国内投资者应保持理性和谨慎。