核心逻辑：目前来看，在OPEC+减产、俄罗斯石油被制裁以及美国回购战略储备库存的作用下，短期油价下方支撑依旧偏强。同时油价由于受到经济放缓的需求抑制，上方空间仍有较强压力，因此预计短期油价仍将维持宽幅震荡走势。PX方面，近期PX市场供应维持紧平衡，短期PX价格或将表现强于成本端油价，但后期随着新装置的逐步投产，PX供应或将趋于宽松。供应端来看，恒力220万吨PTA装置延长检修时间，目前暂无重启计划。当前PTA装置开工率同比处于低位区间。需求端聚酯各品种利润表现一般，库存总量环比持续回升，绝对库存量同比依然处于高位状态。终端织造由于今年新订单下达情况弱于往年同期，致使织造原料备货意愿不强。聚酯环节在低利润以及高库存的双重压力下计划继续减产。整体来看，未来短期油价维持宽幅震荡，而PX供应在短期维持紧平衡，中长期趋于宽松下使得成本端的支撑作用呈现近强远弱结构。而PTA自身供需结构当前呈现供需两弱格局，同时考虑到PTA加工利润低位，未来供应端或有意外减量。预计未来短期内PTA价格将主要跟随成本端PX价格震荡运行。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。