截至11月18日收盘：12月WTI跌1.56报80.08美元/桶，跌幅1.91%；1月布伦特跌2.16报87.62美元/桶，跌幅2.40%。中国原油期货SC主力2301收跌12.3元/桶，至622.5元/桶。当前主导油价的主逻辑依然是美联储加息背景下的经济下滑预期VS OPEC+控制下剩余产能不足和俄乌冲突带来的风险溢价。从消息面来看，一是，美联储鹰派官员、圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储加息到目前为止对通胀影响有限，“至少”要加息到5%-5.25%才能够遏制住处于40年高位的通胀。二是，据俄罗斯卫星通讯社17日报道，乌克兰总统泽连斯基表示，从伙伴国收到过俄罗斯愿意进行直接谈判的信号，建议开展公开形式对话。三是，11月份原油排产计划公布，总体减少了15.4万桶/天，沙特严格执行了减产规划，降至1040万桶/天，伊拉克降至462.8万桶/天，高于443.1万桶/天减产规划，阿联酋降至302.5万桶/天，略高于规定的301,9万桶/天，其它OPEC国家除了阿尔及利亚高出规定限额的1.3万桶/天外，均在规定减产范围内，OPEC减产执行国总产量为2452.8万桶/天，环比10月份减少58.7万桶/天，11月份因欧盟对俄制裁临近，俄罗斯产量减少41万桶/天，哈萨克斯坦产量19万桶/天，其余OPEC+产量变化不大，在其它非OPEC+产油国中，主要增量来自于美国，增长了17万桶/天，整体供给端收紧低于预期。综合来看，11月份OPEC进入减产执行月，美联储加息落地，欧盟对俄制裁即将生效，油价下方支撑增大，美国通胀有所缓和，不过经济环境短期仍难改善，仍在不断恶化，上方空间有限，上周油价经过大跌，反弹驱动变得增大，若美油跌至75美元/桶附近，可选择轻仓试多。

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