钢材：实际终端需求随季节性走弱，后续表需将持续下降，长材库存拐点即将出现。供应端近期华东钢厂预期外检修，导致螺纹产量爬升困难。 　　市场总体供需两弱，矛盾有限。目前贸易商库存占比较高，且对明年预期较淡，而宏观情绪提振后01合约维持升水现货。 　　预计本周宏观交易阶段性结束，期现价格将震荡略偏弱。 　　铁矿：需求端，钢厂利润有小幅修复但焦化厂提涨声音渐起，威胁钢厂利润。铁水产量环比大幅下降后整体炉料需求或阶段性触底（同时向上空间有限）。供应端乏善可陈，矿山正常发货，国产矿产量边际回升速度较快（但后续仍将季节性走弱）。印矿出口关税取消或带来每月100-200万吨的增量低品铁矿进口。铁矿后续仍将垒库，至年底库存可达约1.40亿吨，垒库速度与去年相当。钢厂库存维持较低，但在钢厂冬储出现实质性进展前钢厂补库意愿都将维持目前的极低状态。总体供需情况稳中偏弱。预计本周宏观交易阶段性结束，期现价格将震荡略偏弱。

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