JD2301合约目前价格水平在4200-4300区间波动，基差水平自历史最高水平有所回落--约1560点，但目前仍处于同期最高水平。期货盘面对后市消费预期悲观，期货贴水程度深。虽然JD2301合约为春节后淡季交割的逻辑支持期货贴水，但超额贴水部分更多的是对鸡蛋旺季消费的担忧。我们认为，蛋鸡存栏处于低位、饲料成本的高位支持逻辑仍在，基差修复或会发生。

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