01

　　玻璃、钢材、豆粕

　　玻璃：现货压力不减，各个区域轮番降价，玻璃贴水幅度由此前15%缩窄至当前4%-5%左右。近期市场似有交易疫情管控放开动向以及低价区域成交好转的情况，短线或能小幅反弹，但空间有限。后期现货仍有降价压力，贴水幅度将进一步缩窄。而01合约面临较大的春节累库压力，需要有足够的贴水空间补偿多头的接货风险，因此中期市场仍将偏弱。

　　钢材：宏观驱动边际缓和，弱现实抑制上行空间。近期钢材受海内外向好的宏观预期影响，随商品板块共振走强。随着市场情绪降温，钢材运行逻辑或将逐步回归为产业现实导向。考虑到终端需求仍然疲弱，且预期兑现需要一定时间。短期而言，受弱现实抑制，钢材供给和利润或持续承压，产业负反馈仍有演绎空间，上游炉料对应存在需求收缩带来的价格冲击风险，钢材01合约或随之面临供需驱动和产业估值带来的双重下行压力。

　　豆粕：滚动空单策略。1）基本面仍无实质性利多。新季美豆上市压力、11月USDA报告上调美豆产量及库存、巴西种植及产区天气正常。2）最近走弱驱动：人民币上涨及现货跌价。本币贬值、现货高价或无法直接推导出豆粕远期价格，但或易得资金青睐，从资金面推升盘面期价；反之，资金离场，期价走弱。目前豆粕仍无实质性利多驱动，上方空间或有限。

　　02

　　OPEC年内第五次下调需求预期

　　经济前景依然堪忧

　　观点分享：OPEC最新月报显示，2022年的石油需求增长预测为255万桶/天，增幅为2.6%，较此前预测减少10万桶/天；同时2023年全年世界石油需求增长预测下调至224万桶/日。报告指出，第四季度世界经济进入了一个充满重大不确定性和日益严峻挑战的时期，下行风险包括高通胀、主要央行收紧货币政策、许多地区主权债务水平高企、劳动力市场趋紧以及持续的供应链约束。今年第二季度和第三季度，全球石油供应分别超过石油总需求200万桶/天和110万桶/天，供过于求趋势明显，报告认为今年全球平均的过剩供应量将为30万桶/日。市场分析指出，随着OPEC减产逐步落实，石油供应的过剩部分预计将减少甚至转为赤字，俄乌冲突以及G7主导的俄罗斯石油价格上限计划等事件也给全球原油供应前景带来了更多不确定性，隔夜油价延续震荡态势。

　　03

　　04

　　期指：关注今日宏观数据与 MLF 操作

　　期债：市场信心修复，债市支撑下移

　　黄金：联储官员再放鸽，黄金继续反弹

　　白银：震荡上行

　　铜：美元回升，铜价暂时承压

　　铝：震荡，万九略谨慎

　　锌：供应端存扰动，偏强运行

　　铅：再生贴水走阔，上沿或存阻力

　　镍：基本面拖累镍价，关注资金面矛盾风险

　　不锈钢：成本支撑减弱，下游需求疲软

　　硅铁：宏微博弈延续，高位震荡

　　锰硅：产业压力仍存，偏弱震荡

　　焦炭：悲观情绪有所缓和，偏强震荡

　　焦煤：悲观情绪有所缓和，偏强震荡

　　动力煤：产地外购价格出现下跌

　　PTA：成本偏弱，1-5反套

　　沥青：继续偏弱

　　苯乙烯：做扩利润

　　LPG：偏弱运行

　　短纤：短期震荡，中期偏弱

　　PVC：震荡延续，减产与库存仍是关键

　　燃料油：跟随原油走弱，关注中东燃料油需求与美湾炼化需求

　　低硫燃料油：高低硫价差继续收窄，长期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：高位回落 尝试短空

　　豆油：近期偏弱 关注实际供应增量

　　豆粕：或偏弱震荡

　　玉米：利多出尽

　　白糖：震荡上行

　　棉花：低位震荡走势 暂且观望

　　鸡蛋：现货回落，盘面弱势震荡

　　生猪：情绪端筑底，等待回调做多机会

　　原油：测试支撑，仍有上行风险

　　05

　　上海黄金交易所召开市场稳定工作领导小组会议

　　11月14日讯，近期，受国际地缘政治冲突、全球经济放缓、主要经济体货币政策调整等因素的影响，国际金融市场波动加剧，风险溢出明显。为维护黄金市场稳定，防范发生系统性金融风险，上海黄金交易所组织召开市场稳定工作领导小组会议，与会人员对近期市场风险情况及应对措施进行研判后指出，上金所作为黄金市场重要的金融基础设施，始终高度重视防范化解金融风险，持续推动全面风险管理体系建设，完善风控相关制度流程，不断加强重点风险监测，强化对国际宏观经济形势和市场运行的研判，制定优化风险事件应急处置预案，适时发布市场风险提示和警示，确保市场安全稳定。今年以来，在人民银行的正确领导下，以及市场各参与主体的共同努力下，黄金市场总体运行平稳。（上海黄金交易所）

　　印尼800万吨红土镍矿开采和运输EPC项目正式开工

　　11月14日讯，当地时间11月10日，由中国能建中南院和中国能建广东火电联合总承包的印度尼西亚PENTA800万吨红土镍矿开采和运输EPC项目举行开工仪式。该项目位于印度尼西亚中苏拉维西岛屿卢武克市邦盖县，矿区总面积约1220公顷。工程范围主要包括清表、表层剥离、开采、运输、装船等工作。项目投产后将进一步推动当地镍产业升级，巩固当地镍矿产品供应地位，对促进当地经济发展起到积极的作用。项目的顺利实施是中国能建所属企业积极践行“一带一路”倡议深化合作、强强联合、抢抓海外市场机遇、探索非电领域、深耕印尼市场的又一重要发展成果。（中国能建）

　　山西焦化：144万吨焦化项目涉及的相关工作正在审批过程中

　　11月14日，山西焦化在业绩说明会上表示，公司拟建设的144万吨焦化项目建成投产后，焦炭生产规模将得到提升，市场竞争力不断增强，并为后续围绕焦炉煤气综合利用、延伸产业链、实现传统焦化产业转型升级夯实基础，有效推动企业高质量发展，实现“打造一流焦化企业”的战略目标。目前，该项目涉及的备案手续、环评、能评等相关工作正在审批过程中。关于焦煤是否自给，山西焦化表示，公司原料煤为外购，年采购量大约420-520万吨。与此同时，焦炭销售和煤炭采购均根据市场情况进行定价。（中国煤炭资源网）

　　国家能源局：前三季度原煤日均产量保持在1200万吨以上，同比增长11.2%

　　据国家能源局11月14日消息，国家能源局煤炭司副司长刘涛在国家能源局四季度网上新闻发布会上表示，前三季度，原煤日均产量保持在1200万吨以上，同比增长11.2%。9月以来，全国统调电厂存煤保持在1.7亿吨以上。全力推动油气增储上产，督促供应企业和地方全面签订供气合同，推进储气设施“应储尽储”。前三季度，原油、天然气产量分别同比增长3.0%、5.4%。目前，采暖季用气合同已基本落实，地下储气库注气进度执行良好。

　　美欧等国发布联合声明 加强甲烷减排

　　美国国务院当地时间11日发表声明称，美国、欧盟、日本、加拿大、挪威、新加坡和英国发布联合声明，应对气候和能源安全。声明称，各国将采取措施，实现大幅减少化石燃料能源价值链中的甲烷、二氧化碳和其他温室气体的排放，到2030年将甲烷排放量从2020年的水平削减30%。

　　商务部：阿根廷对华橡胶气球发起反倾销日落复审调查

　　11月14日讯，据商务部，2022年11月8日，阿根廷经济部发布2022年第801号公告，应阿根廷玩具工业协会（CAIJ）申请，对原产于中国的橡胶气球启动反倾销日落复审调查。涉案产品的南共市税号为9503.00.99和9505.90.00。公告自发布之日起生效。案件调查期间，现行反倾销税持续有效，本案倾销调查期是2021年7月至2022年10月，利害关系方应自收到调查问卷起30天内递交答卷，于2023年1月17日前提交案件相关材料。

　　广西大部蔗区降水仍将继续偏少，须加强防旱抗旱

　　11月14日讯，10月中旬至今全国大部蔗区气温正常至偏高、降雨偏少，对缺乏灌溉条件的甘蔗生长有不利影响；广西中部、北部蔗区仍然温度偏高、降雨偏少，当地旱情持续发展加重，大部蔗区达到重旱、特旱等级。预计未来30天广西大部蔗区仍将维持少雨天气，建议继续加强防旱抗旱工作。（广西气象科学研究所）

　　国家统计局：生猪价格较上期跌5.2%

　　11月14日讯，据国家统计局对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年11月上旬与10月下旬相比，14种产品价格上涨，35种下降，1种持平。其中，生猪（外三元）价格为25.6元/千克，较上期跌5.2%。