美豆：美豆继续维持震荡态势，市场本身可供交易的话题仍然比较有限。上周中国豆粕远期基差放量成交，油厂开始采购巴西新作大豆，一定程度对远期美豆出口空间形成挤占，但就当前美豆出口销售进度来看，USDA所给出的出口目标完成难度并不大，另一方面美国自身压榨状况较好，因而即使巴西销售进度有所加快，在未形成太大数量积累的情况下，美豆仍不至于在需求端形成太多利空。下方支撑仍然存在。巴西种植基本顺利推进，未来一周中，产地降雨维持正常，虽然南部地区种植进度相对缓慢，但全境种植情况基本维持良好，丰产预期仍然维持，后续形成的利空将更多取决于农户的销售意愿。阿根廷天气风险仍然存在，虽然未来一周产地降雨有所改善，但两周后降雨量继续偏低，不过近期可能对于大豆本身影响不大，更多集中在谷物方面。在此背景下，我们认为大豆本身仍然缺乏太多的上涨或下跌基础，一方面，美豆在今年减产背景下，供需持续收紧，另一方面天气风险注入导致南美销售进度放缓，难以形成有效抛压，未来趋势性下行可能仍要等到12月以后巴西生长影响开始基本落地。受此影响，南美天气问题仍然需要重点关注，以及国内农户的卖货销售节奏。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。