【收评】沪铝日内上涨0.29%机构称沪铝情绪在狂欢警惕一脚踏空
发布时间:2022-11-14 15:11阅读:128
行情表现
11月14日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
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沪铝 | 18780.00元/吨 | 0.29% | 2.76% |
日内消息
1、两大交易所铝库存双双回落 沪铝降至近六年新低
伦敦金属交易所(LME)公布数据显示,伦铝库存10月28日自逾六个月高位开始步入下行之路,上周库存继续下滑,目前最新库存水平为549,275吨,位于近一个月最低位。上期所公布的数据显示,上周沪铝库存继续下滑,目前已连降四周,11月11日当周,周度库存减少15.58%至136,460吨,刷新近六年最低。
2、五矿期货:海德鲁电解铝及氧化铝生产成本在全球均处于较低水平
五矿期货报告分析指出,在电解铝及氧化铝生产成本方面,因为有自备水电的原因,海德鲁的生产成本在全球均处于较低水平。电解铝方面,海德鲁生产成本位于全球17th percentile;氧化铝方面,海德鲁生产成本位于全球30th percentile。值得注意的是,在海德鲁的季报中,如果以10月21日LME铝价2187美元为界限,海外仅有14%的电解铝冶炼产能成本位于价格之下,中国有67%的产能位于LME价格之下。氧化铝方面,海外又25%的产能位于成本线之下,国内有49%的产能位于成本线之下。这项数据在很大程度上解释了现有铝价在2000美元附近的强烈支撑的原因。尽管需求相对而言走弱,但除非全球经济陷入全面衰退,很难期待超过9成的海外电解铝厂出现全面亏损的状态。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示:
11月14日上海现货铝现货价格报价18780.00元/吨,相较于期货主力价格(18780.00元/吨)贴水0.00元/吨。
11月11日沪铝期货库存录得136460.00吨,较上一交易日减少25180.00吨。
机构观点
南华期货:沪铝情绪在狂欢 警惕一脚踏空
上周市场对于美联储加息路径以及国内防疫政策预期乐观,提振沪伦两市铝价上行。不及预期的美国CPI,朝着更加合理化发展的防疫政策给了市场一剂强心剂,搭配铝当前低库存、运输不畅、增产不及预期的供给情况,铝价从半个月前的测试1.8w支撑一下子切换至测试1.9w阻力。当前的问题变成了铝价能涨至何处,我们对此并不十分乐观。首先,外围的看涨情绪强于国内(近期伦铝的涨势强于沪铝),但美联储的加息周期尚未结束,欧洲以及其他发展中国家的衰退危机尚未化解,高利率、高通胀的背景下,需求走弱才兑现不久,现在只是放缓加息的预期出现就陷入乐观可能为时尚早。其次,国内的疫情冲击确实对下游的开工、终端的需求有影响。但是铝下游的需求主力为地产、交通、电力,事实上后两者在政策的支持下终端数据不弱,正真的大拖累还是地产。此外,疫情的影响还有一部分反映在了运输问题上,若情况缓解,在途库存转为显性库存,现货市场驱松,甚至可以理解为一种利空。综上,我们认为铝价向上空间有限,同时以低库存为主的一些问题确实对铝价形成了支撑,中短期宽幅震荡、长期重心下移的观点并未动摇。不过当前市场情绪切换太快,不建议采取进攻型的投资策略,建议投资者控制仓位,设好止损,做好风险管理。策略:可在1.9万附近逐步建立空单,偏保守的投资者可考虑买入行权价在1.9万附近的看跌期权。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。