股指

　　逻辑：周三，三大股指延续回调，沪深两市成交额约7787亿元，北向资金净流入约8亿元。IH2211合约收盘报价2438.2点，跌幅0.63%；IF2211合约收盘报价3712.2点，跌幅0.97%；IC2211合约收盘报价6123.2点，跌幅0.14%；IM2211合约收盘报价6674.8点，跌幅0.20%。宏观分析方面，央行行长易纲表示要完善货币政策体系、维护币值稳定、促进经济增长，同时国务院联防联控机制也表态称将加大通报力度防止“一刀切”，切实保障生产生活秩序，宏观政策利好经济复苏，有利于增强投资者信心。然而，美国10月非农数据远超预期或进一步坚定美联储继续大幅加息的决心，从而加剧全球经济衰退的悲观预期。技术分析方面，三大股指日线有强势底分型支撑，但当前均已反弹到压力位附近。综合来看，三大股指短期或进入震荡整理。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓短多为主。

　　螺纹

　　逻辑：周三，螺纹钢2301合约价格窄幅震荡，收盘报价3590元/吨，涨幅1.53%，成交量较上一交易日有所增加。基本面上看，上周螺纹钢产量有所下滑，库存延续去化，需求逐渐回暖，市场情绪有所好转，全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交放量，产销存数据表现相对利好。然而，近期全国各地多地仍受疫情扰动，部分地区仍处于管控阶段，市场对需求增长以及库存去化持续性存疑。技术分析上看，螺纹钢2301合约日线有“曙光初现”经典技术形态支撑，但当前价格已到前期下跌中枢震荡区域下沿。综合来看，螺纹钢2301合约价格短期或震荡整理。

　　趋势观点：建议以回调轻仓短多为主。

　　白糖

　　逻辑：周三，白糖2301合约震荡上涨，收盘报价5623元/吨，涨幅0.64%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓241706手，空单持仓281672手，多空比0.86。印度出口配额初步落地，叠加国内陈糖结转库存仍偏高，榨糖厂陆续开工，总体供应压力较大，但广西中北部干旱或影响产量和原糖价格冲高导致进口成本上涨；需求方面，市场购销情况暂无显著变化，后续关注春节消费情况。综合来看，预计市场短期或震荡为主。

　　趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

　　生猪

　　逻辑：周三，生猪2301合约低开震荡，收盘报价21215元/吨，跌幅2.68%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓28402手，空单持仓29419手，多空比0.97。据钢联数据显示，11月9日，全国商品猪出栏均价24.18元/公斤，较前一交易日下跌0.98元/公斤。政策端多举措保供稳价，加强储备肉投放，且约谈大型猪企，建议保持正常出栏节奏；养殖端前期压栏生猪陆续出栏，市场供应较充足，但成本端对猪价有一定支撑；终端消费方面，受腌腊季和灌肠影响，需求有支撑，但新冠疫情反复对需求存一定压制。综合来看，预计短期市场或震荡偏弱运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

　　苹果

　　逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2301收盘报价8237元/吨，较前一交易日结算价下跌217元/吨，跌幅2.57%。现货方面，山东仍有货源还在入库阶段，山东、甘肃、陕西冷库货源开始零星出库，小果需求仍较为旺盛，大果走货一般。近期受疫情管控影响，批发市场走货较上周减缓，且到车量减少。栖霞桃村镇新产季晚富士小果价格坚挺，部分客商包装自存货源发市场。陕西产区出库多集中在旬邑、彬县产区，看货客商较多。产地果农与客商间仍显僵持，叠加疫情反复，预计短期内期货价格震荡偏弱为主。

　　趋势观点：建议以轻仓短空为主。

　　豆粕

　　逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4260元/吨，较前一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.33%。据钢联数据显示，当日中国大豆饼粕现货汇总均价为5680元/吨，较前一交易日上涨13元/吨。需求端，生猪期价延续下跌，养殖需求表现延续平淡，下游用户询采相对谨慎，饲料企业暂无集中备货操作，贸易商按需适量补货，少有大量签单计划。供给方面，南美大豆开始播种，投资者可关注天气炒作因素。综合来看，当前豆粕期货价格来到历史性高位，但是现货价格仍然强势，建议观望。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　甲醇

　　逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2537元/吨，下跌50元/吨，跌幅1.93%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2731元/吨，较上一交易日下跌65元/吨。供应方面，甲醇开工率小幅下降，相比往年同期处于高位。需求方面，甲醇下游需求较好，港口库存和社会库存降幅较大，远低于去年同期水平，加之煤制甲醇工艺深度亏损，甲醇价格被低估，而MTO工艺利润得到修复，对甲醇需求利好。近期市场情绪逐渐回暖，利空消息基本出尽，甲醇处于绝对的价值区。激进者，或可逢低做多，中长期持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　玻璃

　　逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2301收盘报价1392元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.72%。沙河浮法玻璃(大板)现货价格报价1543元/吨，较上一交易日上涨9元/吨。国际方面：美联储加息落地，符合市场预期，国内商品期货市场情绪有所缓解，整体商品市场涨多跌少。玻璃企业长时间亏损，且保交楼政策利好房市，玻璃处于价值区，向下空间或有限，做多盈亏比较好。考虑玻璃库存较大，对近月施压较大，投资者或可考虑FG305合约，轻仓做多，中长期持有。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4287元/吨，较上一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.14%；持仓量约14.62万手，日增仓-4703手。现货方面，现货价格稳中有涨，基差小幅上涨至1663元/吨附近，产蛋率回升，叠加下游对高价鸡蛋拿货意愿不高；据钢联数据显示，截至11月9日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.77天，流通环节的可用库存天数为1.1天。持仓方面，11月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约7.49万手，空单持仓约7.59万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.1万手。整体来看，鸡蛋库存维持低位，叠加当前处于鸡蛋的消费淡季，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

　　棉花

　　逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2301收盘报价12990元/吨，较上一交易日结算价下跌165元/吨，跌幅1.25%；持仓量约52.82万手，日增仓-1938手。国内棉花现货价格悉数走弱，受下游需求疲软的压制，外盘走强对内盘未有明显提振作用。持仓方面，11月9日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约30.62万手，空单持仓约35.22万手，多空比0.87，净多持仓约为-4.6万手。整体来看，新棉供应充足，下游纺企购销积极偏弱，且多以压价询单为主，预计短期内棉花低位震荡运行。

　　趋势观点：建议以轻仓逢高做空。

　　棕榈油

　　逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2301震荡走弱，收盘报价8346元/吨，较前一交易日结算价下跌154元/吨，跌幅1.81%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌112元/吨。主产国方面，印尼库存压力得到一定缓解，但马来西亚库存仍居高位且仍有累库预期，因10月产量受天气扰动，外盘棕榈油价格较为坚挺。国内方面，截至11月4日当周，国内棕榈油库存72.73万吨，较前一周(65.24万吨)增加7.49万吨，增幅11.48%，国内棕榈油库存已连续13周走高并高于往年同期。多空交织下，预计内盘棕榈油短期或维持相对高位震荡整理，关注今天中午即将公布的MPOB月度报告。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2301震荡走弱，收盘报价3626元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅0.47%。现货市场整体略显低迷，沥青企业出货量连续小幅走低，市场刚需拿货为主，且传统消费旺季已过，随着气温逐渐降低，后续需求有进一步走弱可能。本周国内社会库存小幅下滑，贸易商拿货谨慎，企业库存小幅上涨，短期来看，现货价格仍有一定的承压。据测算，当前沥青价格已降至成本线下方，下方空间或有限，预计沥青期价短期仍将以震荡整理为主。

　　趋势观点：建议以观望为主。

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　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

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