螺纹钢月报:反弹幅度取决于需求能否超预期
发布时间:2022-11-8 17:50阅读:231
小结:宏观层面,国内经济复苏进程较弱,财政政策上,今年政策发力基建,基建表现良好。对螺纹影响更大的地产呈现企稳态势,从居民表现看信心有所恢复,但整体仍然脆弱,风险偏好不会马上扭转。政策层面,十月“二十大”胜利召开,政策具有延续性,预计更多经济刺激政策会在年底经济工作会议出台,短期处在真空期。海外层面,美联储激进加息不止,经济衰退拖累商品价格。产业层面,较低的库存始终是做多的底气所在,需密切跟踪产量与需求哪个下降的更快。在此给出两种情形:1、悲观预期太足,钢厂主动减少投放量,同时工地需求尚在,催生一波供需错配的补库上涨行情。2、钢厂按计划生产或抵抗式减产,需求衰退式下滑,将价格压至冬储价,随后开启冬储补库节奏。我们更倾向于第二种情形,即钢价需要在11月见到低点,有足够的低价,才能展开上涨反攻。
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