【观点】南华期货:夜盘原油继续上涨沥青12合约基差修复进一步强化
发布时间:2022-11-8 09:45阅读:78
昨日夜间原油价格继续冲高,基于此,短期现货价格下方支撑亦会越来越强,12合约的基差修复逻辑进一步强化,前期提示的12合约轮库操作或扩大利润。策略上我们维持正套和远月空配的思路,昨日盘中12-01月差基本给出了200元/吨的目标点位。近月12合约以基差驱动修复为主。当前沥青现货投机需求依然清淡,但终端需求亦比大多数人预期得要好,我们了解到部分地炼4000元/吨的偏中低端品质的沥青成交还是不错,京博维持4180元/吨价格不变。未来基差依然是牵制12盘面的主要因素:12盘面锚定价格在现货阴跌的背景下和时间赛跑,但考虑到山东地炼现货130元/吨的贴水,给予12盘面多头较大的缓冲空间。12-01月差或再度冲击200元/吨上方,2301价格基本锚定了今年的冬储定价(当前有地炼的1月远期合同的确也冒锚定了2301的价格)。近期马瑞油、中东油价格均提涨,加之下游成品油消费疲软,沥青现货价格又不断阴跌,炼厂综合加工利润大幅走弱(中石化中东油方向加工利润走弱得更甚)。与此同时当前焦化料消费季节性走强,山东渣油库存大幅去库,地炼焦化装置开工率大幅走高,因此焦化对沥青的相对优势进一步加强,沥青当前相对估值并不高。当前稀释沥青和渣油库存延续去库,炼厂或许再度原料吃紧。库存方面,我们供需平衡表中推导10月表需约在308万吨左右,10月期末总库存在167万吨左右;11月表需降至286万吨,11月期末库存累库至173万吨,幅度并不大,依然大幅低于过去两年平均水平。鉴于当前沥青综合加工利润的走弱,渣油焦化料对沥青的相对优势强化,以及可能的原料问题,我们认为11月较难兑现283.8万吨的排产(主要依然在地炼的182.2万吨),届时可能11月的期末库存会好于我当前的预估。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
版权及免责声明:本文内容由入驻叩富同城理财的作者自发贡献,该文观点仅代表作者本人,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件至kf@cofool.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
您好怎么能跟您进一步沟通
您好,我是瑞达期货园园。如果您有投资需求,可以点击在线预约,或者立刻联系,电话和微信都是可以的呢。感谢您的信任。
胜率多少,怎么进一步了解
您好,直接点击头像添加微信好友,可以详细沟通讲一下,看一下您的具体情况,来给您详细解答
哪些因素可能会制约券商股的进一步上涨?
制约券商股进一步上涨的因素可能包括宏观经济波动、市场竞争加剧、政策风险等,这些因素都可能对券商业务和盈利能力带来不利影响。
老师们认为美元能否进一步上涨?
你好,美元影响因素较多,建议根据相关数据综合分析判断,注意风险控制,有需要可细聊。
【观点】南华期货:热卷基差进一步收窄
日盘热卷期货价格低开高走。盘面跟随宏观情绪摇摆,脱落了基本面走势。钢厂利润低,接单意愿差。基本面上,由于热轧轧线检修,热卷产量继续回落。库存继续回落。现货市场成交一般,但热卷的低价投机性需求好一些,特别是华东地区去库较多。热卷表需有所回落。出口利润继续走低,主要港口出口利润全部为负,需求承压运行。螺纹钢的减产预期加强,主要源于短流程的利润再次走低,因此供应端螺纹钢的目前的情况预期更好一些,卷螺差预计短期恐难继续扩张。同时基差进一步收窄,说明现实需求一般,期现正套资金或入场...
【观点】南华期货:热卷基差进一步收敛
【信息整理】北方资源未明显出现南下趋势。
【南华观点】成本支撑走强,并且热卷进入需求旺季,卷螺差或继续走阔。基差进一步走负时考虑期现正套或逢高套保。