【观点】南华期货:煤炭走弱甲醇偏弱震荡
发布时间:2022-11-3 08:58阅读:150
昨日市场出现了一定的走强,内地成交也有了一定好转。甲醇自身上下游均有不少停车消息,上游的新奥与华昱,下游的鲁西,对利润的竞争仍然很剧烈。与上周的观点类似,甲醇目前仍然是各部分驱动比较分化,没能形成共振,比如内地的弱势与港口的强势,工厂上游端与MTO端的拼杀。从平衡表看,我们认为去库已经接近终点,属于强弩之末,这也是港口很强现货很强,但是盘面显得比较弱势的核心的原因。未来下方空间是基于煤炭给出的,而后市对于煤炭市场目前分化比较大,看不到比较明显的一致性预期。同时还有部分不确定性较高的装置变化可能出现,比如宝丰与常州富德,因此我们认为这种情况下的行情基本交易价值很低,因为两端都会不断出现一些边际装置的变化,导致短期价格波动可能会比较大而猛,但是最终都是有来有回的小波段,很难交易。因此不如躺平做卖跨期权,目前01合约如果下方卖出2500PUT,上方卖出2700CALL,权利金大概可以覆盖2350-2850区间,从目前的基本面看还是比较安全的,但是考虑能源端回落的风险,相对来说我们建议上端卖的量适量高于下侧。 同时如果前期卖的看跌位置较高,考虑部分对锁。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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