11月2日，长安期货发布贵金属早评，认为美联储加息在即市场鹰派声音仍不绝于耳，贵金属或承压运行，建议投资者谨慎追多的同时仍以逢高沽空思路对待，注意止盈止损。

　　一、行情回顾

　　隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.63%报1651美元/盎司，COMEX白银期货涨2.65%报19.625美元/盎司。

　　隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.24%，报392.26元/克，白银期货主力合约收涨1.82%，报4646元/千克。

　　二、基本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存3069千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1633吨，较前一交易日+15吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存2472万金衡盎司，较前一交易日-24万金衡盎司；COMEX白银库存29970万金衡盎司，较前一交易日-146万金衡盎司。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓919.12吨，较前一交易日-1.45吨；SLV白银ETF持仓15029.72吨，较前一交易日-2.87吨。

　　上周COMEX黄金非商业净多头持仓为68032张，较此前一周-8924张；COMEX白银非商业净多头持仓为-101张，较此前一周-1368张。

　　隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨6.2个基点报4.555%，10年期美债收益率跌0.6个基点报4.049%；美元指数跌0.03%报111.56。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.24%报32653.2点，标普500指数跌0.41%报3856.1点，纳指跌0.89%报10890.85点。

　　上一交易日光伏指数报4984.75，涨4.48%；电子元件指数报6772.71，涨2.2%。

　　三、综合分析

　　美国10月ISM制造业PMI降至50.2，创2020年5月以来新低，预期为50。同日公布的数据显示，美国10月Markit制造业PMI终值50.4，创2020年6月份以来终值新低。但美国前财长萨默斯表示美联储应该坚持下去，然后对加息进行评估；更大的风险是美联储过早暂停加息。

　　欧洲央行管委内格尔表示，加息还有很长的路要走，通货膨胀仍在持续；为了应对顽固的通胀，欧洲央行必须表现得更加强硬；欧元区物价压力已经变得更加广泛；存在长期通胀预期高于目标的风险；央行必须果断采取行动，就像在过去三次议息会议上一样。欧洲央行行长拉加德也表示，当前欧洲的主要任务是稳定物价，必须动用所有可行手段去实现这一目标。即使欧元区经济衰退的可能性增加，欧洲央行也必须继续加息以抗击通胀。此前欧洲央行将三大主要利率连续第二次上调75个基点，而欧盟统计局发布数据显示，欧元区10月CPI初值同比上升10.7%，续创历史新高，高于预期的10.2%及9月终值9.9%。欧元区三季度GDP初值同比增长2.1%，符合预期，较二季度4.1%的增幅“腰斩”。尽管经济面临放缓压力，但年底前欧洲央行仍或持续大幅加息以应对历史性通胀，从而遏制经济衰退的源头。

　　美联储将于北京时间明天凌晨公布最新利率决议，在美国三季度经济修复以及高通胀仍然严峻背景下，市场普遍预计美联储将连续第四次加息75个基点。尽管美国10年期美债收益率及美元指数回落，但仍或高位运行，黄金期价仍或承压。但白银在高通胀背景下其商品属性或占据主导，走势或较黄金有所分化。

　　综上并结合技术面，今日贵金属期价或上行承压，建议投资者谨慎追多的同时仍以逢高沽空思路对待，注意止盈止损。

　　投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

　　以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！