行情表现

日内消息

　　1、可提货源维持紧张，上海电解铜升水高位企稳

　　据Mysteel，今日部分持货商恢复交易，仓单库存货源仍在流出补充市场，但由于某仓库过户拥挤问题仍在持续，贸易商维持坚挺升水报价。今日盘面大幅上涨，下游拿货意愿较为谨慎，日内成交相对于上个交易日有所走低。目前基差围绕千元附近波动，叠加银十消费旺季已步入尾声，下周仓单货源大量流出预期仍存，但近期盘面弱势下跌提振买方拿货情绪，升水亦受到支撑，表现坚挺；整体来看，后续若下游消费不能快速消耗仓单库存，升水仍将面临下行压力。

　　2、SMM主流地区铜库存周度数据

　　截至10月21日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加了1.48万吨至12.51万吨，较上周五增加3.09万吨。相比周一库存的变化，全国各地区的库存涨跌互现，增加的是华东地区，其他地区均减少，总库存较去年同期的9.47万吨高3.04万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　10月21日上海1#电解铜现货价格报价64050.00元/吨，相较于期货主力价格（62820.00元/吨）升水1230.00元/吨。

机构观点

　　光大期货：海外衰退预期以及加息放缓预期呈现跷跷板效应 铜价趋势性并不显著

　　隔夜铜震荡走高。海外方面，欧洲通胀创新高，美联储褐皮书也显示美通胀仍处高位，对欧美央行基金加息的预期以及由此带来的经济衰退预期不减，美元指数高位偏强，抑制市场风险偏好；但与此同时，市场也存在通胀预期走弱下加息放缓的希冀，市场博弈也多源于此。国内方面，稳增长政策仍在加码，给予市场较大信心。基本面方面，库存方面，昨日LME库存减少2300吨至136700吨；国内广州地区铜库存减少1838吨至16402吨。升贴水方面，LME调期费回升15.75美元/吨至85美元/吨；国内现货升水上涨115元/吨至760元/吨，现货较当月保持高升水态势，预计会逐渐回落。需求方面，从目前下游开工情况来看10月略不及预期，与9月大体持平。海外衰退预期以及加息放缓预期呈现跷跷板效应，导致市场趋势性并不显著，加之国内对于基本面的争议较大，市场保持震荡运行态势。