截至10月28日CRB大宗商品价格指数维持震荡走势，10月28日收盘报272.62，较10月21日累计上涨0.26，涨幅为0.1%。分具体品种看，避险品种黄金报1648.3元/盎司，较10月21日下跌14.2美元/盎司。原油报88.38美元/桶，较10月21日上涨3.24美元/桶。农产品板块集体下跌，美豆较10月21日下跌1.75美分/蒲式耳，美玉米较10月21日下跌3.75美分/蒲式耳，ICE期棉主力12合约报72.11美分/磅，较10月21日下跌7.29美分/磅。周五主流外棉资源较10月21日集体下跌。国内棉纱价格指数较10月21日持续下跌。

　　本周国内棉花现货价格继续下跌，交投方面整体维持清淡氛围，主要由于近期棉花现货价格处于持续下跌的态势，纺企对于原料的采购较为谨慎。目前2022/23新疆机采3128B标准级11月预售价13600—13800公定，预售基差CF01+650—750，12月同品质预售基差CF01+600左右。当前新棉上市量逐渐增加，据全国棉花交易市场数据统计，截止到2022年10月28日，新疆地区皮棉累计加工总量70.64万吨，同比减幅46.49%。2022年7月13日至10月28日储备棉累计挂牌44.3万吨，成交8.06万吨，成交率18.19%，成交加权均价15925元/吨。

　　本周纯棉纱市场延续清淡走势，从价格方面来看，棉纱价格延续下跌态势，其中常规纱跌幅较大，纺企降价出货为主，高支纱近期走货情况尚可，价格持稳为主。由于本周棉花原料价格下跌幅度较大，纺企现买现做的即期利润亏损幅度有所缩小，常规纱亏损缩小至500元/吨以内。

　　截至10月28日当周郑棉主力01合约周五收盘报12855元/吨，较10月21日累计下跌370元/吨，跌幅为2.8%，持仓累计增加1.7万手，至58.6万手。

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　　10月28日，原材料价格较10月21日集体下跌。

　　10月28日，国内纱线价格较10月21日集体下跌。

　　10月28日，外纱价格较10月21日集体下跌。

　　10月28日，以人民币计价的外纱价格较10月21日集体下跌，因原材料价格下跌。

　　10月28日内外价差在-3127元/吨，10月21日价差是-4247元/吨，价差有所缩小。

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　　10月28日，国内棉花现货价格指数CCI3128报15815元/吨；FC IndexM报93.4美分/磅，折1%关税下价格15963元/吨，折滑准税下16112元/吨。现货价格指数和滑准税下外棉价格比，价差-297元/吨，10月21日为-676元/吨。和1%关税下价格相比差-148元/吨。现货价格指数与滑准税下价差有所缩小。

　　10月28日，主力合约2301收盘报12855元/吨，与FC Index M(滑准税)价差-3257元/吨，10月21日为-3340元/吨，其与1%关税下的FC Index M价差-3108元/吨。郑棉与滑准税下价差有所缩小。

　　截至10月27日，ICE主力合约12月收盘价74.82分/磅，折合盘面价11805元/吨，与郑棉2301合约价差1049元/吨；以10美分的贸易升贴水算，折合人民币价格14933元/吨，与郑棉2301合约盘面价差(郑棉-ICE棉)-2078元/吨。

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　　截至10月28日，郑棉注册仓单为5758张(24.7万吨)，有效预报28张(1204吨)，仓单及有效预报总量为24.8万吨，10月21日为26.6万吨，仓单及有效预报有所下滑。

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　　10月28日，郑棉期货价格与CCI3128B指数价差为-2960元/吨，10月21日为-2664元/吨，期现价差有所扩大。

　　10月24日-10月28日中央储备棉轮入第十五周，本周通过全国棉花交易市场计划采购中央储备棉3万吨，较前一周计划采购量持平。实际成交9800吨，成交率33%。周度平均成交价格15813元/吨，较上一周下跌123元/吨。

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　　宏观方面，10月27日，美国经济分析据公布了美国最新GDP数据。2022年第三季度，美国GDP环比折年率回升至2.6%，较二季度明显回升，前值为-0.6%；同比+1.8%。美国第三季度经济数据表现良好，市场预估美联储或难放缓加息。叠加当前美国劳动力市场表现强劲，失业率维持历史低位，生产和消费也仍有一定韧性，而美国当前的核心矛盾依然是通胀，在中短期内美联储或将延续鹰派。国内方面，本周国家统计局发布三季度经济数据，初步核算，前三季度国内生产总值(GDP)同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。国民经济顶住压力持续恢复，三季度经济恢复向好，明显好于二季度，总体运行在合理区间。

　　供应方面，从当前疆内棉花的采摘情况来看，北疆部分地区已经进入收尾阶段，预计北疆棉区将在11月中旬前基本完成采收工作。随着时间的推移降雨降雪天气或将逐渐增加，籽棉储存将面临难度，后期籽棉交售进度或将加快。据美国农业部发布的美棉采摘进度显示，截至10月23日全美采摘进度45%，同比领先11个百分点，较近五年平均水平领先6个百分点。当前美棉采摘进度整体较快。

　　需求方面，当前下游市场整体维持偏弱格局，并且从环比表现来看，有转弱的迹象。由于近期棉花原料价格的下跌速度较快且跌幅较大，部分纺企选择等待低价新棉，有出现减产的现象，叠加内地部分地区再现本土病例，使得近期纺企开机率出现小幅下滑。由于走货情况有所转弱，纺企产成品库存出现微幅增加。目前下游织厂整体表现弱于纺企。价格方面，织厂坯布报价多有下调，实际成交有让价成交的现象。目前织厂在机订单多为冬季订单，目前已处于收尾阶段，但新订单后续衔接力度不足，多以散单和短单为主。织厂对后续信心不足，对于棉纱采购维持按单采购、随用随买为主。

　　截至10月28日CRB大宗商品价格指数维持震荡走势，10月28日收盘报272.62，较10月21日累计上涨0.26，跌幅为0.1%。国内文华商品指数10月28日收盘报184.25，较10月21日下跌4.33，跌幅为2.3%。10月28日，ICE期棉主力12合约报72.11美分/磅，较10月21日下跌7.29美分/磅，跌幅9.18%。截至10月28日当周郑棉主力01合约周五收盘报12855元/吨，较10月21日累计下跌370元/吨，跌幅为2.8%，持仓累计增加1.7万手，至58.6万手。

　　本周郑棉期价出现较大幅度的下跌，价格下破13000整数关口，并在周五夜盘期价最低触及12575元/吨，为近两年的新低。首先本周商品市场在外部环境转弱的背景下，整体处于下跌的态势。棉花是众多商品中跌幅较大的品种之一，这也和棉花自身的基本面密不可分。在此前的周报中提及当前郑棉基本面处于弱势格局，棉价在短期内面临的压力较大。供应端短期运输受限，中长期来看将会缩短新棉的销售时间。需求端在外部环境转弱的背景下表现不佳，产成品库存有攀升的迹象，棉纱价格出现下跌，纺企对后市行情预期偏悲观，对于棉花原料的采购较为谨慎。而目前国际棉花同样表现偏弱，ICE期棉从周线级别来看，已连续7周阴线收跌，当前在消费预期转弱的背景下，美棉出口数据表现不佳，对价格形成一定的压力，而目前价格仍处于下跌通道。在内外棉纷纷下跌的背景下，中短期郑棉或将延续偏弱走势。

　　截至10月28日当周郑棉主力01合约周五收盘报12855元/吨，较10月21日累计下跌370元/吨，跌幅为2.8%，持仓累计增加1.7万手，至58.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示空，技术指标处于弱势。

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　　据美国农业部公布的美棉周度出口数据显示，截至10月13日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约19164吨(含签约19867吨，取消前期签约703吨)，较前一周减少42%；装运陆地棉37580吨，较前一周减少1%。净签约本年度皮马棉23吨；装运皮马棉91吨，较前一周减少50%。新年度陆地棉签约998吨，无新年度皮马棉签约。本周美棉签约数据出现大幅下滑。

　　截至2022年10月13日，美国累计净签约出口2022/23年度棉花192.2万吨，达到年度预期出口量的70.60%，累计装运棉花54.2万吨，装运率28.18%。其中陆地棉签约量为189.8万吨，装运53.7万吨，装运率28.31%。皮马棉签约量为2.3万吨，装运0.4万吨，装运率17.97%。

　　截至10月18日，CFTC持仓数据显示基金净多头头寸为-5689手，此前一周的数据为-773手；基金净多头持仓较上周减少4916手。

　　10月28日，ICE期棉主力12合约报72.11美分/磅，较10月21日下跌7.29美分/磅，跌幅9.18%。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉向下发散，技术指标维持弱势。

　　对于上游棉花加工企业而言，标单资源对比现货和11月期货价格择高卖出，非标资源通过现货端加快陈棉销售，严格遵守套保原则。

　　对于未参与新年度保值的企业，测算皮棉成本在有利润的前提下，在盘面进行风险对冲。

　　对于下游纺织企业，依据订单情况，刚需采购棉花原料。