SMM分析指出，1、上周四周五时因上海某仓库出现超负荷运转，很多仓单被卡在仓库系统，导致实际可流通量十分有限，现货升水自然水涨船高。但该情况在上周五下午时已经得到缓解，周一时恢复正常，这使得市场可流通货源增加，升水有下降的空间。2、近四个交易日铜价出现连续走高，下游企业追涨补货欲不强；此外，铜价走高后令精废价差持续扩大，截止到今日精废价差已经扩大至1700元/吨，下游电缆厂普遍改为采购废铜杆，电解铜杆企业开工率明显下降。3、受前期内强外弱影响，近期有进口铜开始流入上海市场，部分持货商开始主动降价出货，令现货升贴水进一步下降。4、上周初交割的仓单开始流出市场，短短几天上海仓单量已经下降了19942吨，料后市会更多的仓单流出市场。展望未来，拖累上海升水走高的因素仍在，接下来几天上海升水仍有下降空间。