昨日，聚烯烃价格震荡，PP01收于7505，L01收于7678。上游库存昨日显示66，去库2.5万吨。近期期货价格表现来看，是明显偏离基本面的价格下行，宏观情绪主导。 从聚烯烃总体的预期来看，供应环比上升，需求重心大体持平，未来依旧是偏松预期；聚烯烃呈现，高基差、低估值、驱动向下的局面。供应角度，聚烯烃当前的开工率基本已经达到了短中期能看到的顶；尤其是PE余下装置基本停车超一个月，开车预期较弱；后续，结合各工艺利润压缩的角度，开工率向上空间不足，弹性可能性向下。进出口，从港口库存来看，近期到港量开始逐渐放量，但是PE的中游大样本来看，并未出现累库。再看需求，当前价格走弱后，下游观望情绪加重，尤其体现在BOPP等下游；但从周内成交来看，聚烯烃现货成交略有转暖，并未出现缩量。最后库存角度，近期供应基本恢复，港口存在集中到港，PP库存大体上持平；PE中LL 库存表现健康，同比偏低；HD和LD大体上也并未累库。因此，虽然供应和进口的增量开始兑现，但是库存并未反应出对于增量的压力；同时，从预期角度， 单看LL即使排产高位，到港比例较低，在旺季支撑下，也未出现太大压力；假设HD如近期的注塑能表现出好转的迹象，容易造成排产比例的调整。因此，塑料01合约绝对价格低位，成本未出现向下突破的风险，在操作上可在震荡底部布局长期多单，短期无向上驱动，周期拉长。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。