油粕市场陷入震荡等待CBOT豆价给出指引——油粕周报
发布时间:2022-10-24 15:16阅读:122
油粕市场陷入震荡 等待CBOT豆价给出指引
——油粕周报
日期:2022.10.21
摘要
行情回顾:
10月第2个交易周,豆粕期货价格震荡下跌,豆粕01合约(3950,4200)交易区间,持仓减少近187800余手,整体成交略有放大,重心下移,收盘勉强守住4000一线。现货本周跌多涨少,周度普遍下跌近80-100元/吨,本周期货现货走势基本同步,现货有走弱迹象,基差高位震荡,期货相对弱势。
当前市场关注点:
(1)油粕比近期上行,01近2.39,粕强油弱格局出现修正,短期上行,中长期趋势不明;
(2)10月21日当周,进口大豆压榨盈利高位运行,当前盈利近560元/吨;
(3)截至10月04日,油厂豆粕库存下降至近34.8万吨,周度下降近0.8万吨,去库存略有放缓;
(4)豆粕基差震荡走缩,当前01合约运行区间(1000,1400),10月21日近1400,豆粕基差高位,现货有高估嫌疑;
行情展望及操作策略:
USDA10月报告显示:美国农业部发布月度供需报告及作物产量报告,报告整体短多中空,美豆旧作库存调高,对冲美豆新作单产和产量下降。南美整体产量有调高,显示远期大豆供应有所改善预期。当前美密西西比河低位,造成CBOT豆价阶段性继续高位运行。
现货方面,截止10月21日,张家港豆粕现货价格近5420元/吨,周度下跌近20元/吨,豆粕当前主流油厂豆粕库存近34.39万吨,周度下降近0.6万吨。我们判断豆粕期价当前处于震荡格局,前高成为重要压力位。当前美元指数高位震荡,有走强迹象,后市豆粕豆油下跌概率较大。
操作策略:豆粕短空,前高止损
豆油做空思路
风险因素:美元指数、异常天气
1.国内油粕市场信息一周汇总
10月份第2周国内豆粕现货价格普遍报价近5280-5800元/吨,沈阳报价最低:5280元/吨。本周各地现货价格涨跌不一,产区张家港周度下降30元/吨,现货整体弱势,跌多涨少。
2.美国大豆供需
USDA10月报告显示:受全球天气干旱影响,美豆单产及产量预估继续下滑,造成22/23年度全球大豆供应出现下降。本月USDA报告将美豆单产从9月的50.5蒲下调至49.8蒲,我们预计22/23年度美豆单产基本围绕50蒲上下波动,后期不太可能出现大幅矫正。
3.进口大豆压榨前高附近运行
截止2022年10月21日,张家港进口大豆压榨利润历史高位运行,当前盈利近569元/吨,周度上扬近100元/吨,整体压榨利润良好。
4.2022年8月饲料产量高位运行
2022年1—8月,全国工业饲料总产量18746万吨,同比下降5.0%。其中,猪、蛋禽、肉禽饲料产量分别为8081万吨、2045万吨、5646万吨,同比分别下降7.9%、5.4%、6.8%;水产、反刍动物饲料产量分别为1803万吨、970万吨,同比分别增长15.1%、3.3%。
2022年8月,全国工业饲料产量2635万吨,环比增长7.2%,同比下降6.7%。从品种看,猪饲料产量1067万吨,环比增长8.5%,同比下降11.2%;蛋禽饲料产量253万吨,环比增长3.2%,同比下降9.9%;肉禽饲料产量789万吨,环比增长6.2%,同比下降4.8%;水产饲料产量369万吨,环比增长7.2%,同比增长3.0%;反刍动物饲料产量129万吨,环比增长11.1%,同比增长4.7%。
5.CBOT油粕比震荡上行
截止2022年10月21日,CBOT油粕比呈现震荡态势。最新油粕比近0.1706,10月初油粕比近0.1525附近;油粕比延续震荡格局,短期上行,中长期趋势性不强。
6.豆粕现货高位震荡
国内豆粕价格震荡。截止10月21日,张家港豆粕现货价格近5420元/吨,周度下跌近30元/吨。
7.生猪养殖盈利继续高位运行
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。