操作建议 　　对冲策略：买铜空锌比值2.5以下可分批介入。 　　单边策略：建议买入。 　　逻辑与驱动 　　本周沪锌震荡，周初交割后，逼仓情绪退却，市场出现回落，下半周止跌回升创出新高后回落，近期社会库存出现回升，现货偏紧或有所缓解。 　　现货库存方面，截止到10月20日全国锌锭社会库存为8.87万吨，环比节前增加1.6万吨。进口锌精矿加工费为240美元/吨，持平，北方国产矿加工费4100元/吨，持平，南方国产矿加工费3600元/吨，持平。本周2210合约交割结束，多空双方僵持到了最后一刻，并创下了历史新高的月差。而随着多头接过冶炼厂的交割锌锭，市场开始担忧11月还存在逼仓的可能性，相对紧张的现货状态也给到了资金正套入场的信心，最终带动结构、单边双双上行。但是下半周，随着仓单陆续释放进入市场，现货流动性得到补充后，市场出货商增多，导致现货升水出现崩塌式回落。同时，持续积累的社会库存使得近月多头主动离场。目前关注下游企业的采买力度是否会让库存重新进入去库状态，同时也需要关注11月产量能否如预期那样攀升，预计下周锌价震荡偏强。 　　风险提示 　　1、欧洲能源危机。 　　本周关注 　　1、中国9月进出口数据及经济数据。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。