周三(10月19日)，现货黄金扩大最近两周以来形成的跌势，创9月28日以来新低至1631.72美元/盎司，因美联储有理由延续激进加息政策，并且时刻准备根据经济数据表现调整利率预期，美元重新大幅走强。

　　北京时间19:54，现货黄金下跌1.08%至1634.09美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌1.02%至1638.9美元/盎司；美元指数上涨0.79%至112.912。

　　由于通胀居高不下，人们普遍预计美联储将在11月份政策会议上连续第四次激进加息75个基点，利率期货交易员也押注，美联储12月将再次大幅加息。

　　美联储不希望投资者相信其对抗通胀的决心已经开始崩溃。如果市场参与者这么认为，金融状况可能会缓解，使信贷更便宜、更容易获得，这显然与美联储的目标背道而驰。

　　卡什卡里暗示：美联储随时准备走得更远

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡里周二(10月18日)表示，如果潜在通胀上升不停止，美联储可能需要将其基准政策利率推高至4.75%以上。他的言论表明，美联储准备走得更远。

　　根据上个月公布的预测和此后一些美联储官员公开发表的评论，大多数美联储决策者预计，需要在明年初将政策利率从目前的3%-3.25%提高到4.5%-4.75%。

　　卡什卡里称：“我曾公开表示，明年初我很容易看到利率升入4%-5%区间中值，但如果我们打压潜在通胀或核心通胀没能取得实质性进展，我不明白为什么我会主张利率应当就此停留在4.5%-4.75%或类似水平。”

　　数据表明，尽管美联储年内大幅加息，但到目前为止，潜在通胀还在上升，而不是下降。经济学家估计，美联储密切关注的核心个人消费支出(PCE)价格指数上个月同比上涨5.1%，高于8月份的4.9%。上个月，美联储决策者预计年底之前核心PCE为4.5%。

　　鉴于通胀依然存在上行风险，美联储货币紧缩似乎远未结束，黄金价格将继续处于整体下行趋势中。除非美联储更明确表示何时结束加息，否则投资者很难恢复对黄金的信心。

　　强劲的劳动力市场料提供缓冲

　　评级机构惠誉周二表示，预计强劲的劳动力市场和消费者需求将缓冲2023年美国潜在经济衰退带来的影响。消费者支出将推动美国实际GDP在2022年下半年适度扩张，每季度增长0.3%左右。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，美国劳动力市场仍在适应新的工资和职业趋势，这些趋势是由大流行引起的，因为大公司提高工资并吸引工人远离低薪工作。

　　在美联储试图与高通胀作斗争时，博斯蒂克勾勒出一个可能会持续存在的问题，“……大流行后重启的经济活动出现了包括工人辞职率高、雇主职位空缺率高以及工资增长强劲等诸多紧张和不均衡现象，我们必须克服所有它们。”

　　美国就业成本指数继续快速攀升，这可能会给服务业价格带来压力，因为餐馆和医疗保健提供者试图支付不断上涨的劳动力费用，而更高的工资可以帮助消费者维持并扩大消费。

　　但如果工人认为企业用工成本会稳步增加，他们可能会要求每年更大幅度加薪。公司预计工资将上涨，并相信消费者不会因价格上涨而感到震惊，因此他们可能会更大幅度、更频繁地提高售价。高通胀有可能成为长期顽疾，美国经济将付出惨重代价。

　　道明证券的策略师报告称，在通胀预期居高不下的情况下，美联储大举加息前景将令黄金承压。“在本轮加息周期中，通胀持续高热对美联储形成约束，这意味着限制性利率制度可能比历史上任何阶段持续更长时间。在经济增长前景不断恶化的情况下，金价不太可能上涨，除非美联储在抗击通胀方面取得进展。美国薪资增长趋势证实了近期家庭通胀预期，但CPI预期似乎已经稳定维持在5%-6%水平上，远高于美联储设定的2.5%目标。因此不要指望投资者会增加对黄金的兴趣。”

　　现货黄金下看1610美元

　　日线上看，金价自1729美元开启的下行iii浪，跌破38.2%目标位1655美元，后市下看61.8%目标位1610美元。iii浪是自1808美元开启的下行(iii)浪的子浪，(iii)浪则隶属于自2070美元开启的下行((iii))浪。小时图上看，金价在1636美元附近料暂获支撑，它是1614美元-1729美元上行区间的80.9%斐波那契回档位。