10月18日，国内商品期市收盘涨跌不一，农产品涨跌不一，棕榈油涨逾3%，生猪涨近2%，菜粕跌逾3%，豆粕跌逾2%；黑色系多数下跌，焦煤跌逾3%，焦炭跌近3%；基本金属多数下跌，沪锡、沪铝跌逾1%；能化品涨跌互现，LPG涨逾2%，玻璃、橡胶、PVC跌逾1%；贵金属均上涨，沪银涨近1%。

　　1、人民银行发布公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，17日人民银行开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天逆回购操作，中标利率分别为2.75%、2.00%，均与此前持平。预计后续人民银行将继续加大稳健货币政策实施力度。

　　2、澳洲联储助理主席布洛克：澳洲联储的政策利率轨迹比其他央行更“陡峭”；预计未来几个月将进一步加息，速度和时间将由数据决定。

　　3、欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯：欧洲央行将继续政策正常化道路，直到实现希望的物价水平。

　　日内沪镍小幅收跌，不锈钢小幅收涨。宏观方面，英国新财政部长撤销所有减税措施，英镑反弹之下美元指数有所回落，美元对有色板块的压制稍有缓解。产业方面，纯镍现货陆续到厂，货源紧缺压力逐渐缓解；镍铁价格继续上涨，印尼回流量有限的情况下整体供应偏紧，而随着镍铁价格不断攀升，下游钢厂观望情绪较浓，采购谨慎；日内不锈钢成交依旧偏弱，成交多以贸易商间流通为主，向下传导力度有限，但镍铁、铬铁快速上涨也带来了一定成本支撑。总的来说，宏观情绪切换频繁使得镍价波动为主，不锈钢虽有成本支撑，但考虑到钢厂对原料价格接受度有限且下游需求清淡，预计不锈钢高位难以持续。操作上，沪镍区间操作，不锈钢逢高沽空。

　　贵金属

　　日内贵金属小幅震荡。美元指数跌破113，美债收益率小幅上升，超过4%。英国国债开高，10年期国债收益率下降3个基点；消息面上，英国央行推迟量化紧缩政策。晚间公布美国9月工业产出月率、美国10月NAHB房产市场指数以及欧元区10月ZEW经济景气指数等数据，值得关注。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间385-395元/克，沪银2212参考区间4300-4500元/千克。

　　铜

　　早间沪铜小幅回落，维持弱势震荡，收跌62650元/吨，跌幅0.87%。美国10月纽约联储制造业指数暴跌，远低于市场预期及前值，制造业萎缩压力偏大，市场对宏观经济前景持悲观态度。需求端，新能源汽车需求强势，市场预期锂电铜箔出货量年复合增长率超40%。基本数据方面，上期所铜库存增加4902吨，LME铜库存增加875吨，上期所铜库存增幅较昨天放缓，交割后国内电解铜现货升水高位，现货成交清淡。综合来看，交割结束后，现货紧张氛围有所回落，短期内铜价或呈偏弱状态，操作上，建议空单继续持有。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2211小幅收跌，最终收于18315元/吨，跌幅0.65%。美国当前通胀韧性十足，市场开始交易美国12月加息75基点的预期，大宗商品仍将承压。基本面看市场仍担忧美国禁止俄罗斯铝交易，以及LME关于禁止俄罗斯金属的讨论，海外俄铝持货商纷纷选择交库，近期LME库存大幅增加，对伦铝有所压制。本周国内电解铝库存小幅累增，市场对消费转弱预期仍存，铝价偏弱运行。但供应端海外地区仍有减产发生，而国内枯水期云南地区面临进一步减产，供应端难言宽松，短期铝价仍将宽幅震荡为主。宏观情绪改善，基本面整体偏多。预计11合约波动区间18200-18900元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　锡

　　日内沪锡低位窄幅震荡，重心下移，收跌166820元/吨，跌幅1.48%。宏观面上，IMF支持美联储坚持紧缩政策，美元指数止跌后震荡偏强，锡价承压明显。供给端，赞比亚将限制矿业公司采矿许可证数量，预期海外供给有所缩减。需求端，国内市场需求未见好转，终端消费难言乐观，短期锡价上方压力持续。库存方面，上期所锡减少8吨，现货价格随盘下调，LME锡库存减少30吨。综合来看，宏观利空施压，供需双弱未有起色，预期沪锡延续弱势横盘状态，操作上，建议逢高布局空单。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡下行，午后略有回暖，市场交投情绪谨慎。根据Mysteel调研，目前山西省内已累计停产检修高炉16座，涉及铁水产量4.1万吨/日。长治地区新停产高炉8座，涉及铁水产量1.75万吨/日。目前钢厂受疫情阻碍原料运输、环保限产逐步落地、生产低利润甚至亏损的三重因素约束，部分钢厂已出现停产限产的情况。总体而言，10月份本是钢材需求释放的节点，目前关键问题在于短期疫情扰动及下游的需求兑现力度较弱，中长期的衰退交易主线仍不容小觑。操作建议：3600-3900区间操作。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡下行，跟随成材运行。巴西淡水河谷报告显示第三季度铁矿石产量为8970万吨，其年度生产目标仍保持在3.1-3.2亿吨的生产区间，生产目标维持不变。10月10日-10月16日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1069.5万吨，周环比减少45.9万吨，略低于今年的平均水平。供应端，本期澳巴铁矿发运总量微增，到港量大幅减少541.2万吨。需求端，上期日均铁水产量继续保持高位，钢材表需偏弱。库存端，国庆节后钢厂铁矿石港口库存微增，钢厂主动补库意愿较低。展望后市，在钢厂原料保持低库存的情景下，若供给不变而需求趋势向下，价格很难走出比较好的行情，铁矿或在博弈中震荡向下。操作建议：短期680-750区间操作，中期750附近布局空单。

　　双焦

　　当前市场情绪偏空，基差走扩，J01盘面预跌400元：空头交易焦钢限产削弱对焦煤需求、地产结构性衰退以及铁水减量预期，多头交易煤矿停限产及政策预期。山西焦企限产，焦钢产量比创近三年新低，削弱了焦煤需求，成本端或有所松动。若焦炭第二轮落地，预计焦钢毛利差或有回升，届时双焦下跌动能将增强。操作上，双焦01合约建议前空暂持，未入场者反弹布空，J01支撑位2550、2380，JM01支撑位2050、1870。

　　1、收盘价58.00元/吨，较前一交易日下跌0.82%；

　　2、今日挂牌成交量300吨，大宗协议交易量0吨；10月日均挂牌成交量0.32万吨，由于9月挂牌交易平淡且无大宗交易，10月活跃度环比大幅上升。

　　1、10月17日，欧盟EUA期货结算价67.29欧元/吨，较前一日收跌0.75%；

　　2、10月17日，欧盟EUA期货成交量2196万吨，现货成交量1.60万吨；10月期货日均成交量2554万吨，活跃度环比下降6.40%。

　　1、近日，浙江省首笔海洋碳汇交易落地苍南，该笔交易以10万元出售1万吨渔业碳汇用于抵消二氧化碳排放量。

　　2、包头市政府印发《包头市林草碳汇市域碳中和实施方案》以进一步推进碳达峰碳中和林草碳汇（包头）试验区建设。

　　1、欧盟于周一批准了波兰在2030年前向其能源密集型企业提供100亿欧元的计划，用以部分补偿这些企业因EU ETS而导致的电价上涨。

　　2、本周末召开的欧盟领导人会议将探讨天然气价格上限的一系列方案，包括欧盟委员会将于周二（10月18日）提交的“临时动态价格走廊”的新提案。

　　1、海洋生态系统作为地球上最大的活跃碳库，每年吸收约30%人类活动排放的二氧化碳，碳汇潜力巨大。苍南作为浙江省海洋大县，将生产活动吸收的二氧化碳“变现”后，可将所得资金用于海水养殖技术推广、海洋生态系统修复、滨海基础设施提升等领域，点“碳”成金助力绿色转型。

　　2、波兰对能源密集型企业的补助和天然气“临时动态价格走廊”设置旨在为了控制电价和天然气价格，保障能源供应安全，在能源价格体系稳定的情况下，企业或将增加生产活动，从而增加对碳排放权的需求，利好碳价。

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