【观点】南华期货:铝价僵持不下震荡延续
发布时间:2022-10-18 09:11阅读:110
周一沪铝收于18435,较上一交易日下跌2.1%。铝价近日弱势或与内外库存开始增加有关。LME库存上周开始出现连续累库,国内社库也在节后第二周小累0.9万吨。此外,节后现货走势也较为疲软,现货贴水进一步扩大,市场交投情绪货受影响。同时,近期有色整体偏弱,对铝价运行也产生了一定影响。展望后市,短期来看,全球宏观压力带来的投资与需求走弱与电解铝减产、低库存的弱供给存在矛盾,宽幅震荡行情延续,短期成本支撑作用明显;长期来看,全球需求下滑大趋势确定性较强,维持铝价长期重心下移判断。就短期而论,库存及供给的变化需要重点关注。首先,当前价格从估值角度看已贴近成本,甚至部分地区已出现亏损,在低库存以及供给仍有减量风险的背景下,铝价短期很难跌破成本支撑。其次,当前电解铝基本面呈供需双弱,基本面矛盾不大,库存维持低位,因此库存拐点的出现可能成为变盘的信号,若库存始终维持低位,则价格向下突破难度较大,反之若出现累库,在宏观与基本面产生共振背景下,破位下行的可能性将较大。综上,供需双弱、低库存的现状改变之前,铝价或继续维持震荡,区间内波动或受宏观因素影响较大,若库存拐点确立,则有可能开启新一轮的下跌。策略:预计本周铝价在18000-19000之间,短期策略建议期货交易区间操作为主,期权交易可考虑双卖;长期策略仍建议逢高沽空。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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