大家好，本周美联储加息预期及通胀数据持续困扰市场，美国9月通胀数据同比8.2%，预期8.1%，前值8.3%，核心通胀则从6.3%升至6.6%，预期为6.5%，见40年高位；反映通胀压力未减，加强美联储加息预期。公告后，11月加息100点子预期出现上扬。而12月加息75点子升从30%水平至50%上方，债息亦一度升至4.2%，一度打击金价。而随后市场炒作英国新任政府有机会撤回困援债市及英镑的预算案，英镑回升，债息及美元回软亦支持金价。后市关注英国新任政府的最终决定。

　　油价在油组减产决定后获支持，但本周IMF下调全球经济预测，加上中国疫情不确定性，亦为上扬带来阻力。暂时市场还在评估同时面对油组减产及经济衰退下的供求平衡变化。料油库存报告对油价影响力逐步增加，同时市场续关注伊朗会否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情及经济状况发展。

　　卓慧思即使撤回预算案，不改英国颓势

　　英国新任财相在IMF大会中被媒体问及会否撤回预算案，以「拭目以待」回应，随后更提早离开大会回英国处理，市场炒作撤案推升英镑，打击美元，10年期债息亦出回吐压力，金价因而出现空仓获利回吐，获喘气空间。

　　目前，英国新任政府会否撤回预算案为最大焦点，若英国新任政府公告撤回方案，或者英伦银行延长干预，料有英镑有一波反弹并带动金价的行情。此外撤销方案，债市回稳下息口回软，亦利好金价。

　　反之，若英国新任政府态度清晰维持方案，料在英伦银行在今日（14日）撤出干预后，英镑再次回到早前低位机会不低，英镑危机有机会再次拖累金价。加上债息有机会再次因为英国国债危机抽升，债息抽升的情况下，对金价有额外压力

　　但相信，即使英国新任政府撤回方案，在市场消化有关消息后，英镑及金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。后市留意11月加息100点子预期会否再度大幅抽升，亦料对金价构成压力。

　　英国新任政府预算案危机未有解决的情况下，苏格兰正在同时筹办明年独立公投，正在英国最高法院进行审议，若英国最高法院同意申诉，相信英镑有机会出现新一波压力，亦拖累金价。

　　本周环球经济焦点：

　　新一周最大焦点：美国工业生产及房屋数据、美股业绩期、英加日通胀数据、非美央行干预行动、英预算案发展、俄核危机风险、中国CPI及PPI、美联储官员讲话。相信市场依然留意英国及欧洲衰退风险及债市风险，而美债息表现亦不可以忽略。由于接近美国中期选，及中国将举行二十大会议，料股指在超卖后逐步获后支持。

　　新一周美股业绩期，周一美国银行盈收预期回软；周二琼森、奈飞及高盛亦预期不俗，周三特斯拉关注减价及新型号讯息，其余公用类表现一般；周四及五焦点亦较一般。而10月业绩期亮点在月底，25日谷歌、26日微软及META、27日苹果及亚马逊，料接近月底对标普的支持不少。

　　商品能源方面，关注西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产，美国计划在12月5日开始减产行动，并以60美元为限价目标。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价表现。

　　英国政局发展亦不可以忽略，英伦银行救市行动将在10月14日结束，关注英国新任政府会否进一步撤回预算案，若英国新任政府公告撤回方案，或者英伦银行延长干预，料有英镑有一波反弹并带动金价的行情。反之，若英国新任政府态度清晰维持方案，料在英伦银行在今日（14日）撤出干预后，新一周英镑危机有机会再次拖累金价；但相信，即使英国新任政府撤回方案，在市场消化有关消息后，英镑及金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。后市留意11月加息100点子预期会否再度大幅抽升，亦料对金价构成压力。

　　此外，乌克兰正向民众派发碘片，而俄方亦计划投500万卢布购入碘片，此外，传闻俄核列车己派往前线，并有机会在乌境内进行核试，虽然俄方暂时否认，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。

　　新一周亦有多位美联储官员进行公开讲话。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。

　　本文执笔于2022年10月14日

　　笔者Wayne Lai黎永达（右）与前美联储主席 格林斯潘（中）及商品专家Jeffrey Christian(左)交流合照。

　　香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。